1 . o N Global & Local 7 1 . l o Economic Review V 3 1 Volume17 No. 1 2013 0 2 w Geoffrey Colin Harcourt e The importance of Humbug in the Cambridge - Cambridge i controversies in capital theory v e Guglielmo Chiodi R Beyond the surrogate production function c Arrigo Opocher, Ian Steedman i m Unconventional results with surrogate production functions o Edgardo Bucciarelli, Nicola Mattoscio, Michele Alessi n What is essential is invisible to the eye. o From neoclassical to cognitive perspective on production theory c E Jesus Felipe, John McCombie Aggregate production functions and the accounting identity critique: l a criticisms and misunderstandings with special reference to Temple c o Kumaraswamy Vela Velupillai L Humbugs and other exotica - Celebrating Anwar Shaikh & Jayati Ghosh A brief empirical note on the recent behaviour of factor l shares in national income a b Antoine Godin, Stephen Kinsella o Production functions at the business end: l G the case of the European Fiscal Compact Thomas Fredholm, Stefano Zambelli l Production functions behaving badly - Reconsidering Fisher and Shaikh l i H ISBN 978-88-386-7420-4 - Prabhat Patnaik w a Technological progress and the rate of profit r G c € 25,00 (i.i.) www.mcgraw-hill.it 9 788838 674204 M POLICY FOR THE SUBMISSION OF MANUSCRIPTS TO BE PUBLISHED IN THEGLOBAL & LOCAL ECONOMIC REVIEW 1. PRELIMINARY INSTRUCTIONS For a manuscript to be accepted for publication in the Review, authors are required to abide by the following publication rules. In particular, authors must state that: (cid:118)(cid:0)(cid:0)(cid:0)the manuscript, or relevant parts of the manuscripts, was not previously published; (cid:118)(cid:0)(cid:0)(cid:0)the manuscript is not simultaneously under review by any other journal; (cid:118)(cid:0)(cid:0)(cid:0)the manuscript will be not submitted elsewhere before the final outcome of peer-reviewing process by the Scientific Board. 2. MANUSCRIPTS SUBMISSION Manuscripts must be sent to the Scientific Board by e-mail attachment to gler@ fondazionepescarabruzzo.it. Papers, which must be submitted in printable formats, should include the manuscript text, footnotes, a bibliography, an abstract not longer than 300 words and the JEL code (available on http://www.aeaweb.org/journal/elclasjn.html). It is the author's responsibility to ensure that papers are written in clear and comprehensible English, especially if they do not adhere to linguistic standards. Institutional affiliation, telephone number and the e-mail address of the author (or the corresponding author in case of multiple authorship) should be placed on the first page of the manuscript. All manuscripts should follow the format specified in the section “Instructions for authors”, available on the Review website www.gler.it. 3. REVIEWING PROCESS The manuscript is reviewed by the Scientific Board and, if judged suitable for publication in the Review, is then sent to three referees for a rigorous blind peer-reviewing process. (cid:118)(cid:0)(cid:0)(cid:0)The initial decision by the Scientific Board takes 2 weeks. (cid:118)(cid:0)(cid:0)Authors will be informed of the review decision and all relevant comments by the three referees within approximately a month. Based on the referee's recommendations, the Scientific Board then decides whether the paper should be accepted as it is, revised or rejected. In any case, authors will be provided with a feedback. In case of acceptance by the Scientific Board, the publication process will begin by assigning the manuscript to a number and a year of the Review. Proof corrections and the printing process takes approximately a month. 4. MISCELLANEOUS Authors submitting manuscripts to the Review are expected to be available for contributing as referees, in the event they would be so requested. The articles published on Global & Local Economic Review will be listed in the ECONLIT and EJEL bibliographies. Table of Contents Global & Local Economic Review Aut. Trib. PE n. 7 del 14.7.1999, No. 1/2012 Editor Nicola Mattoscio Co-editor Tonio Di Battista EDITORIAL BOARD N(cid:44)(cid:38)(cid:50)LA ACOCE(cid:47)(cid:47)(cid:36)(cid:15)(cid:3)“L(cid:68)(cid:3)(cid:54)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:93)(cid:68)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) MA(cid:53)(cid:44)(cid:50)(cid:3)A(cid:53)(cid:38)(cid:40)LL(cid:44)(cid:3)(cid:61)(cid:15)(cid:3)L(cid:17)(cid:56)(cid:17)(cid:44)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) (cid:51)(cid:44)(cid:40)(cid:53)L(cid:56)(cid:44)(cid:42)(cid:44)(cid:3)(cid:38)(cid:44)(cid:50)(cid:38)(cid:38)A(cid:15)(cid:3)(cid:180)L(cid:88)(cid:76)(cid:74)(cid:76)(cid:3)(cid:40)(cid:76)(cid:81)(cid:68)(cid:88)(cid:71)(cid:76)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:181)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)T(cid:88)(cid:85)(cid:76)(cid:81) ALBE(cid:53)TO QUA(cid:39)(cid:53)(cid:44)(cid:50)(cid:3)(cid:38)(cid:56)(cid:53)(cid:61)(cid:44)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:180)(cid:38)(cid:68)(cid:87)(cid:87)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:70)(cid:68)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:54)(cid:68)(cid:70)ro Cuor(cid:72)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:81) (cid:42)(cid:44)(cid:56)(cid:54)(cid:40)(cid:51)(cid:51)(cid:40)(cid:3)(cid:39)(cid:40)(cid:3)(cid:53)(cid:44)(cid:55)A(cid:15)(cid:3)(cid:51)r(cid:72)(cid:86)(cid:76)(cid:71)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:40)(cid:49)(cid:54)(cid:44)(cid:54)(cid:3)(cid:41)(cid:82)(cid:88)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:87)(cid:76)(cid:82)(cid:81) T(cid:50)(cid:49)(cid:44)(cid:50)(cid:3)(cid:39)(cid:44)(cid:3)(cid:37)A(cid:55)(cid:55)(cid:44)(cid:54)(cid:55)A(cid:15)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:16)(cid:51)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:68) JEA(cid:49)(cid:16)(cid:3)(cid:51)AUL(cid:3)(cid:41)(cid:44)T(cid:50)(cid:56)(cid:54)(cid:54)(cid:44)(cid:15)(cid:3)(cid:44)(cid:81)(cid:86)(cid:87)(cid:76)(cid:87)(cid:88)(cid:87)(cid:3)(cid:71)(cid:183)(cid:40)(cid:87)(cid:88)(cid:71)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:79)(cid:76)(cid:87)(cid:76)(cid:84)(cid:88)(cid:72)(cid:86)(cid:3)(cid:71)(cid:72)(cid:3)(cid:51)(cid:68)(cid:85)(cid:76)(cid:86)(cid:15)(cid:3)L(cid:17)(cid:56)(cid:17)(cid:44)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) MA(cid:56)(cid:53)(cid:50)(cid:3)(cid:42)ALL(cid:40)(cid:42)A(cid:55)(cid:44)(cid:15)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)A(cid:81)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:68) JAYA(cid:55)(cid:44)(cid:3)(cid:42)(cid:43)OS(cid:43)(cid:15)(cid:3)(cid:45)(cid:68)(cid:90)(cid:68)(cid:75)(cid:68)(cid:85)(cid:79)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:49)(cid:72)(cid:75)r(cid:88)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:49)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:39)(cid:72)(cid:75)(cid:79)(cid:76) A(cid:39)(cid:53)(cid:44)A(cid:49)(cid:50)(cid:3)(cid:42)(cid:44)ANNOLA(cid:15)(cid:3)(cid:180)(cid:41)(cid:72)(cid:71)(cid:72)(cid:85)(cid:76)(cid:70)(cid:82)(cid:3)(cid:44)(cid:44)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:3)(cid:49)(cid:68)(cid:83)(cid:79)(cid:72)(cid:86) (cid:42)(cid:44)ANA(cid:49)(cid:39)(cid:53)(cid:40)A(cid:3)(cid:42)(cid:50)(cid:44)(cid:54)(cid:44)(cid:54)(cid:15)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:3)(cid:48)(cid:76)(cid:79)(cid:68)(cid:81) (cid:42)ALEA(cid:61)(cid:61)(cid:50)(cid:3)(cid:44)(cid:48)(cid:51)(cid:44)(cid:38)(cid:38)(cid:44)AT(cid:50)(cid:53)(cid:40)(cid:15)(cid:3)(cid:180)L(cid:68)(cid:3)(cid:54)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:93)(cid:68)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) PAOLO L(cid:40)(cid:42)(cid:53)(cid:40)(cid:49)(cid:61)(cid:44)(cid:15)(cid:3)(cid:180)(cid:44)(cid:56)A(cid:57)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)V(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:72) (cid:49)(cid:44)(cid:38)(cid:50)LA MATT(cid:50)(cid:54)(cid:38)(cid:44)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:38)(cid:75)(cid:76)(cid:72)(cid:87)(cid:76)(cid:16)(cid:51)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:68) L(cid:56)(cid:44)(cid:42)(cid:44)(cid:3)(cid:51)A(cid:42)ANETT(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:180)Tor V(cid:72)r(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) (cid:41)(cid:47)(cid:36)(cid:57)(cid:44)(cid:50)(cid:3)(cid:41)(cid:40)(cid:47)(cid:44)(cid:38)(cid:40)(cid:15)(cid:3)(cid:51)(cid:82)(cid:81)(cid:87)(cid:76)(cid:73)(cid:76)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:47)(cid:68)(cid:87)(cid:72)(cid:85)(cid:68)(cid:81)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:15)(cid:3)(cid:47)(cid:17)(cid:56)(cid:17)(cid:44)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:54)(cid:17)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) (cid:57)(cid:44)(cid:49)(cid:38)(cid:40)(cid:49)(cid:61)(cid:50)(cid:3)(cid:51)A(cid:55)(cid:53)(cid:44)(cid:61)(cid:44)(cid:15)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:41)(cid:79)(cid:82)r(cid:72)(cid:81)(cid:70)(cid:72) MA(cid:53)(cid:44)A PAOLA(cid:3)(cid:51)(cid:50)(cid:55)(cid:40)(cid:54)(cid:55)(cid:44)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:180)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:68)(cid:3)Tr(cid:72)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) (cid:42)(cid:44)AN CESA(cid:53)(cid:40)(cid:3)(cid:53)(cid:50)(cid:48)A(cid:42)(cid:49)(cid:50)L(cid:44)(cid:15)(cid:3)(cid:180)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:68)(cid:3)Tr(cid:72)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) AL(cid:39)(cid:50)(cid:3)(cid:53)(cid:50)(cid:48)A(cid:49)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:180)(cid:72)(cid:16)(cid:37)(cid:88)(cid:86)(cid:76)(cid:81)(cid:72)(cid:86)(cid:86)(cid:3)(cid:48)(cid:68)(cid:81)(cid:68)(cid:74)(cid:72)(cid:80)(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:3)(cid:54)(cid:70)(cid:75)(cid:82)(cid:82)(cid:79)(cid:3)(cid:44)(cid:54)(cid:56)(cid:41)(cid:44)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)L(cid:72)(cid:70)(cid:70)(cid:72) (cid:51)(cid:44)(cid:40)(cid:53)(cid:3)L(cid:56)(cid:44)(cid:42)(cid:44)(cid:3)(cid:54)A(cid:38)(cid:38)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:180)(cid:44)(cid:56)A(cid:57)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)V(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:72) (cid:39)(cid:50)(cid:48)(cid:44)(cid:49)(cid:44)(cid:38)(cid:46)(cid:3)(cid:54)ALVAT(cid:50)(cid:53)(cid:40)(cid:15)(cid:3)(cid:180)(cid:41)(cid:82)r(cid:71)(cid:75)(cid:68)(cid:80)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:49)(cid:72)(cid:90)(cid:3)York PASQUALE L(cid:56)(cid:38)(cid:44)(cid:50)(cid:3)(cid:54)(cid:38)A(cid:49)(cid:39)(cid:44)(cid:61)(cid:61)(cid:50)(cid:15)(cid:3)(cid:180)Tor V(cid:72)r(cid:74)(cid:68)(cid:87)(cid:68)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) (cid:42)(cid:44)(cid:56)L(cid:44)A(cid:49)(cid:50)(cid:3)(cid:54)(cid:40)(cid:42)(cid:53)(cid:40)(cid:15)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)V(cid:72)(cid:81)(cid:76)(cid:70)(cid:72) JOSEP(cid:43)(cid:3)(cid:54)(cid:55)(cid:44)(cid:42)L(cid:44)(cid:55)(cid:61)(cid:15)(cid:3)(cid:49)(cid:82)(cid:69)(cid:72)(cid:79)(cid:3)(cid:51)(cid:85)(cid:76)(cid:93)(cid:72)(cid:16)(cid:90)(cid:76)(cid:81)(cid:81)(cid:76)(cid:81)(cid:74)(cid:3)(cid:72)(cid:70)(cid:82)(cid:81)(cid:82)(cid:80)(cid:76)(cid:86)(cid:87)(cid:15)(cid:3)(cid:180)(cid:38)(cid:82)(cid:79)(cid:88)(cid:80)(cid:69)(cid:76)(cid:68)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:49)(cid:72)(cid:90)(cid:3)York (cid:46)(cid:56)(cid:48)A(cid:53)ASWAMY VELA VEL(cid:56)(cid:51)(cid:44)LLA(cid:44)(cid:3)(cid:15)(cid:3)(cid:55)(cid:75)(cid:72)(cid:3)(cid:49)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:54)(cid:70)(cid:75)(cid:82)(cid:82)(cid:79)(cid:3)(cid:73)(cid:82)(cid:85)(cid:3)(cid:54)(cid:82)(cid:70)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:53)(cid:72)(cid:86)(cid:72)(cid:68)(cid:85)(cid:70)(cid:75)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:49)(cid:72)(cid:90)(cid:3)(cid:60)(cid:82)(cid:85)(cid:78) MA(cid:56)(cid:53)(cid:44)(cid:61)(cid:44)(cid:50)(cid:3)(cid:57)(cid:44)(cid:38)(cid:43)(cid:44)(cid:15)(cid:3)(cid:180)L(cid:68)(cid:3)(cid:54)(cid:68)(cid:83)(cid:76)(cid:72)(cid:81)(cid:93)(cid:68)(cid:181)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:53)(cid:82)(cid:80)(cid:72) STEFA(cid:49)(cid:50)(cid:3)(cid:61)AMA(cid:42)(cid:49)(cid:44)(cid:15)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)(cid:37)(cid:82)(cid:79)(cid:82)(cid:74)(cid:81)(cid:68) STEFA(cid:49)(cid:50)(cid:3)(cid:61)AMBELL(cid:44)(cid:15)(cid:3)(cid:56)(cid:81)(cid:76)(cid:89)(cid:72)(cid:85)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:92)(cid:3)(cid:82)(cid:73)(cid:3)Tr(cid:72)(cid:81)(cid:87)(cid:82) Editing and revising (cid:39)(cid:50)(cid:49)(cid:36)(cid:55)(cid:40)(cid:47)(cid:47)(cid:36)(cid:3)(cid:41)(cid:56)(cid:53)(cid:44)(cid:36) (cid:36)(cid:47)(cid:44)(cid:49)(cid:36)(cid:3)(cid:38)(cid:36)(cid:54)(cid:55)(cid:36)(cid:42)(cid:49)(cid:36) «Global & Local Economic Review» is included in JEL on CD, e-JEL and Econlit, the electronic indexing and abstracting service of the American Economic Association (cid:40)(cid:71)(cid:76)(cid:87)(cid:82)(cid:85)(cid:76)(cid:68)(cid:79)(cid:3)(cid:50)(cid:73)(cid:192)(cid:70)(cid:72)(cid:86): Cor(cid:86)o Um(cid:69)(cid:72)(cid:85)(cid:87)(cid:82)(cid:3)(cid:44)(cid:15)(cid:3)(cid:81)(cid:17)(cid:3)(cid:27)(cid:22)(cid:3)(cid:16)(cid:3)(cid:25)51(cid:21)(cid:21)(cid:3)(cid:51)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:85)a (cid:55)(cid:72)(cid:79)(cid:17) (cid:14)(cid:22)(cid:28)(cid:3)(cid:19)(cid:27)(cid:24)(cid:23)21(cid:28)10(cid:28) – Fax (cid:14)(cid:22)(cid:28)(cid:3)(cid:19)(cid:27)(cid:24)(cid:23)21(cid:28)(cid:22)(cid:27)0 W(cid:72)(cid:69)(cid:86)(cid:76)(cid:87)(cid:72): www(cid:17)(cid:74)(cid:79)(cid:72)r(cid:17)(cid:76)(cid:87) (cid:40)(cid:16)(cid:80)(cid:68)(cid:76)(cid:79)(cid:29)(cid:3)(cid:74)(cid:79)(cid:72)(cid:85)(cid:35)(cid:73)(cid:82)(cid:81)(cid:71)(cid:68)(cid:93)(cid:76)(cid:82)(cid:81)(cid:72)(cid:83)(cid:72)(cid:86)(cid:70)(cid:68)(cid:85)(cid:68)(cid:69)r(cid:88)(cid:93)(cid:93)(cid:82)(cid:17)(cid:76)(cid:87) All right reserved 1 Table of Contents Copyright © 2013 McGraw-Hill Education (Italy), s.r.l. Via Ripamonti 89,20141 Milano I diritti di traduzione, di riproduzione, di memorizzazione elettronica e di adattamento totale e parziale con qualsiasi mezzo (compresi i microfilm e le copie fotostatiche) sono riservati per tutti i Paesi. Date le caratteristiche intrinseche di Internet, l’Editore non è responsabile per eventuali variazioni negli indirizzi e nei contenuti dei siti Internet riportati. Nomi e marchi citati nel testo sono generalmente depositati o registrati dalle rispettive case produttrici. Publisher: Paolo Roncoroni Acquisition Editor: Daniele Bonanno Produzione: Donatella Giuliani Realizzazione print on demand: Ilovebooks, Verdellino Zingonia (Bergamo) Stampa: Prontostampa, Verdellino Zingonia (Bergamo) McGraw-Hill Education (Italy), 2013 ISBN 978-88-386-7420-4 Global & Local Economic Review Volume 17 No. 1 2013 TABLE OF CONTENTS Kumaraswamy Vela Velupillai Introduction to the special issue of Global & Local Economic Review - In honour of Anwar Shaikh Pag. 5 Geoffrey Colin Harcourt The importance of Humbug in the Cambridge - Cambridge controversies in capital theory ” 11 Guglielmo Chiodi Beyond the surrogate production function ” 23 Arrigo Opocher, Ian Steedman Unconventional results with surrogate production functions ” 45 Edgardo Bucciarelli, Nicola Mattoscio, Michele Alessi What is essential is invisible to the eye. From neoclassical to cognitive perspective on production theory ” 55 Table of Contents Jesus Felipe, John McCombie Aggregate production functions and the accounting identity critique: criticisms and misunderstandings with special reference to Temple Pag. 93 Kumaraswamy Vela Velupillai Humbugs and other exotica - Celebrating Anwar Shaikh ” 129 Jayati Ghosh A brief empirical note on the recent behaviour of factor shares in national income ” 143 Antoine Godin, Stephen Kinsella Production functions at the business end: the case of the European Fiscal Compact ” 153 Thomas Fredholm, Stefano Zambelli Production functions behaving badly - Reconsidering Fisher and Shaikh ” 181 Prabhat Patnaik Technological progress and the rate of profi t ” 199 G. & L. E. R., Vol. 17 No. 1, 2013 Kumaraswamy Vela Velupillai* INTRODUCTION to THE SPECIAL ISSUE OF GLOBAL & LOCAL ECONOMIC REVIEW Surrogates, Humbugs and other Aggregate Parables. Half-a-Century of the ‘Surrogate Production Function’ In honour of Anwar Shaikh That forty years have passed since a young Anwar Shaikh fi rsts shook the complacency of the neoclassical establishment is a simple fact, yet like all such simplicities of academic life, hard to fathom. Shaikh’s bolt was not from the proverbial ‘blue’; those of us who had the privilege to study under the infl uence of the Cambridge maestros, Joan Robinson and Richard Goodwin, Nicky Kaldor and Luigi Pasinetti, Richard Kahn and Geoff Harcourt1, were almost lulled into a different kind of complacency – that which was associated with an acknowledged intellectual victory. * Department of Economics, The New School for Social Research, New York (United States of America); phone: +1 212-229-5717 X4908; e-mail: [email protected]. 1 No one in my generation, to the best of my knowledge, was directly supervised by the great Piero Sraffa, but everyone knew him, talked to him, and his general intellectual spirit permeated the life of the doctoral students and his works were the most discussed topics in the room which was allocated to us, in the Sidgewick site. 5 Introduction Sraffa’s magnum opus, Production of Commodities by Means of Commodities (PCMC), was on all our desks, in our bags, on our shelves – and so was Harcourt’s wonderful ‘blow-by-blow’ account of the Cambridge Controversies in the Theory of Capital. Mario Nuti was giving his brilliant lectures on Capital and Time, outlining his fundamental results on what eventually came to be called the Truncation or Neo- Austrian Theorem by John Hicks. The great architect of the neo- Walrasian resurgence was himself reminding us that there was once a J.R. Hicks, who later wrote as Sir John Hicks but, as a result of the Sraffi an impetus had begun to refer to himself as plain and simple ‘John Hicks’2. We felt that it was only a question of time before Paul Samuelson’s Economics would be replaced by Introduction to Modern Economics by Joan Robinson and John Eatwell. We were already mesmerised by Richard Goodwin’s remarkable ‘principles’ lectures in book form, Elementary Economics from the Higher Standpoint. Amartya Sen came to give a Faculty Seminar, introduced by Frank Hahn, to a packed room of doctoral students, a majority of whom were young Italians, but both John Eatwell and Piero Garegnani were also present. Hahn remarked, in passing, that ‘bees had been attracted to honey’, when he saw the packed room, referring to the title of Sen’s talk: On the Monotonicity of the Value of Capital3. It was to this milieu that the youthful – we did not know that it was a young 27/28 year-old who had written it4 - Shaikh’s HUMBUG arrived, fi rst passed on to one of us, the doctoral students, by Geoff Harcourt. 2 In my own contribution to this Special Issue of G&L ER I take the liberty of quoting a signifi cant passage from the letter John Hicks wrote, on 3 September, 1960, Piero Sraffa, after his initial reading of PCMC. 3 Later published in the Journal of Economic Theory, 1975, as Minimal Conditions for the Monotonicity of Capital Value. We were, of course, also well-schooled in Sen’s contribution in the A.K. Das Gupta Fest- schrift, where the hapless Subhuti was trying to reach a kind of nirvana, by conversing on capital theory, on the strength of his knowledge of the subject, having read Harcourt’s JEL Survey, which became, eventually the famous book. 4 We had, of course, already struggled with the 1967 QJE paper by Joan Robinson and K.A, Naquvi and were, in a sense ‘prepared’ for HUMBUGS! 6 Velupillai K. V. G. & L. E. R. Vol. 17 No. 1, 2013 Ours was a shadowy existence, like fi gures in a Nō play, but the manuscript by Shaikh, not yet published, spread like the proverbial wildfi re and lit our shadows with incandescent light, for a while. We5 felt, then, that it was the icing on the cake of Cambridge (UK) dominance and the sure decline and demise of the neoclassical hegemony. I myself recall a conversation with Geoff Harcourt, in around May, 1973, who reported that Joan Robinson had told him that the ‘electrifying intellectual atmosphere’, in the Faculty, at that time, reminded her of the halcyon days of the ‘Keynesian revolution’ of the 1930s. How wrong we were! Now forty years later we are surrounded by colleagues who teach macroeconomics from textbooks – for example Romer’s Advanced Macroeconomics6 - routinely formalizing an aggregate production function in its discredited Cobb-Douglas form, as if the HUMBUG was just a great deal of water poured over a duck’s back. Anwar Shaikh has, of course, moved on – yet the originality displayed in the path-breaking RESt paper of 1974, informs his fundamental philosophy and methodology of economics: the search for foundational rigour, tempered by empirical sense. I am sure I express the true and sincere sentiments and beliefs of all the contributors to this Special Issue that a new generation of graduate students, all over the academic world, will be inspiredx by Shaikh’s recently completed magnum opus. The academic community in economics is, surely, less open now – despite the demoralizing economic situation all around us. We can only hope that these events will loosen the iron hold of a variety of orthodoxies in economic 5 Guglielmo Chiodi, a distinguished contributor to this Special Issue, is my witness to this record and impressions; he and I were exact contemporaries at Cambridge and, indeed, we both had the pleasure and privilege of being supervised by Richard Goodwin. Chiodi was at Peterhouse and I at King’s. 6 Both in Cambridge and the New School for Social Research – and, of course, everywhere else where newclassical dominance is supreme and complete. 7