FACULTAD LATINOAMERICANA DE CIENCIAS SOCIALES FLACSO ESPECIALIZACION EN ECONOMIA CONVOCATORIA 2001-2003 ..( . r-~." ~o P.:tlíJ'~C,) "ANALISIS FINANCIERO DEL INSTITUTO ECUATORIANO DESEGURIDAD SOCIAL APLICANDOINDICES FINANCIEROS y EL SISTEMA DUPONT PERIODO 2000 - 2006" ALFREDO IVAN TINAJEROCABALLERO 30 DE AGOSTO DE 2008 FACULTAD LATINOAMERICANA DE CIENCIAS SOCIALES FLACSO ESPECIALIZACION EN ECONOMIA CONVOCATORIA 2001-2003 "ANALISISFINANCIERO DEL INSTITUTO ECUATORIANODESEGURIDAD SOCIAL APLICANDOINDICES FINANCIEROS y EL SISTEMA DUPONT PERIODO 2000 - 2006" \ ALFREDO IVAN TINAJERO CABALLERO ASESOR DE TESINA: HUGO JACOME ESTRELLA 30 DE AGOSTO DE 2008 ESTE TRABAJO INVESTIGATIVO FRUTO DEL ESFUERZOESTA DEDICADO A MI ESPOSA MIRELLA Y A MIS HIJOS ANDRES y RaBI QUIENES SIEMPRE ESTUVIERON A MI LADO APOYANDOME PARA TERMINARESTE NUEVO CICLO DE ESTUDIO. INDICE GENERAL PLAN DE LA TESINA……………………………………………………………...…1 ANALISIS FINANCIERO DEL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL APLICANDO INDICES FINANCIEROS Y EL SISTEMA DUPONT PERIODO 2000 – 2006…………………………………………………………………1 1. DESCRIPCION DEL TEMA DE ESTUDIO………………………………………...1 2. JUSTIFICACION DEL TEMA DE ESTUDIO………………………………………3 3. OBJETIVOS…………………………………………………………………………..4 GENERAL ESPECÍFICOS 4. METODOLOGIA……………………………………………………………………4 5. CRONOGRAMA……………………………………………………………………..4 6. BIBLIOGRAFIA……………………………………………………………………...5 RESUMEN……………………………………………………………………………...6 INTRODUCCION……………...………………………………………………………8 CAPITULO I 1. MARCO TEORICO………………………………………………………………..10 1.1. Análisis Financiero……….………………………………………………………..10 1.2. Índices Financieros……...…………………………………………………………11 1.3. Sistema de Análisis DuPont……………………………………………………….12 1.4. Fórmula de Cálculo del Sistema DuPont………………………………………….15 CAPITULO II 2. ESTRUCTURA Y TENDENCIA FINANCIERA DEL IESS…………………...17 2.1. Análisis del Balance General……………………………………………………....17 2.1.1. Activo…………………………………………………………………………...17 2.1.2. Pasivo y Patrimonio…………………………………………………………….20 2.2. Análisis del Estado de Resultados………...……………………………….…22 2.2.1. Ingresos…………………………………………………………………………22 2.2.2. Egresos………………………………………………………………………….24 2.2.3. Resultados………………………………………………………………………26 CAPITULO III 3. INDICES FINANCIEROS Y SISTEMA DUPONT……………………...………27 3.1. Índices Financieros………………………………………………………..……...27 3.1.1. Razones de Liquidez…………………………………………………………..28 Razón Corriente o Circulante Liquidez inmediata 3.1.2. Índices de Actividad…………………………………………………………29 Capital de Trabajo Rotación de Activo Fijo Rotación del Activo Total 3.1.3. Razones de Deuda……………………………………………………………..31 Razón de Endeudamiento Estructura del Capital 3.1.4. Índices de Rentabilidad………………………………………………………32 Margen de Utilidad Neta Rendimiento de los Activos ROI Rendimiento del Capital ROE 3.2. Sistema DuPont………………………………………………………………...…34 3.2.1. Sistema DuPont – IESS AÑO 2000………………………………………….…34 3.2.2. Sistema DuPont – IESS AÑO 2001…………………………………………….36 3.2.3. Sistema DuPont – IESS AÑO 2002…………………………………………….37 3.2.4. Sistema DuPont – IESS AÑO 2003…………………………………………….39 3.2.5. Sistema DuPont – IESS AÑO 2004…………………………………………….41 3.2.6. Sistema DuPont – IESS AÑO 2005………………………………………….…43 3.2.7. Sistema DuPont – IESS AÑO 2006…………………………………………….45 3.2.8. Sistema de Análisis DuPont –IESS 2000-2006……………………………..….48 CAPITULO IV 4. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES…....…………………………..…49 BIBLIOGRAFIA……………………………………….……………………………..54 PLAN DE LA TESINA ANALISIS FINANCIERO DEL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL APLICANDO INDICES FINANCIEROS Y EL SISTEMA DUPONT PERIODO 2000 – 2006 1. DESCRIPCION DEL TEMA DE ESTUDIO La Seguridad Social en el Ecuador según consagra la Constitución Política vigente, es deber del Estado y derecho irrenunciable de todos sus habitantes, correspondiendo la prestación del Seguro General Obligatorio al Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social, que debe cubrir las contingencias de enfermedad, maternidad, riesgos del trabajo, cesantía, vejez, invalidez, discapacidad y muerte; en cuya Disposición Transitoria Segunda, dispone además, una transformación profunda del IESS, para racionalizar su estructura, modernizar su gestión, aplicar la descentralización y desconcentración, recuperar su equilibrio financiero, entre otros aspectos. Ley de Seguridad Social 2001-055 que, en el aspecto financiero dispone que los Estados Financieros del Seguro General Obligatorio deben registrar y mostrar separadamente la administración de sus fondos propios y la administración financiera de los fondos del Seguro General Obligatorio, reflejando la conformación de los ingresos totales por fuentes de origen, así como la conformación de los egresos totales destinados a las prestaciones y gastos administrativos con su respectiva distribución entre los distintos seguros. En base a esta normativa, el Consejo Directivo del IESS dictó la Resolución No. CD 008 de 2003-05-13 relacionada a Separación Patrimonial de los Recursos, con la finalidad de que los recursos sean manejados de forma separada y no en una bolsa común. Es así como, los aportes de los afiliados empiezan ha destinarse a los Seguros de Invalidez, Vejez y Muerte, Riesgos del Trabajo, Seguro de Salud Individual y Familiar, Seguro Social Campesino o Seguro de Cesantía, que actualmente son administrados separadamente del patrimonio del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social y utilizados en la prestación para la cual fue creada o se cotiza, cambiando radicalmente la gestión financiera institucional cuyos datos se consolidan en balances anuales por administradora y fondos de los distintos Seguros. Este cambio financiero al interior del IESS emanado en la Constitución y cumplido por el órgano máximo de gobierno que es el Consejo Directivo1, orientado ha mejorar la administración de los recursos y, distintos factores externos, a los cuales el IESS no puede ser ajeno, como son: leyes como la del Desagio en la que se fundamento el proceso de dolarización en virtud del cual los saldos de las obligaciones en sucres se dividieron para 25.000 por cada dólar; resoluciones obligatorias emitidas por el Tribunal Constitucional declarando la inconstitucionalidad de seis artículos de la Ley de Seguridad Social que dejo sin piso el régimen mixto acentuando el déficit actuarial o de Superintendencia de Bancos y Seguros más de índole política que técnica; disposiciones presupuestarias impartidas por el Ministerio de Economía y Finanzas recortando partidas presupuestarias que impiden una mejor gestión, entre otros, están transformando al IESS y en especial a la administración de su gestión financiera que representa aproximadamente el 24.3% del PIB al manejar un monto global de USD 10.805.5 millones. En este sentido, el IESS que se consolida que se consolida como la institución financiera más grande del país, requiere de estudios técnicos que le permitan tomar decisiones en el momento oportuno, lo cual en el aspecto financiero puede lograrse a través de un análisis financiero2 serio y profundo que se sostenga en el sistema contable3 cuyo producto final son los estados financieros4 que constituyen el insumo para el análisis financiero, balances que procesados adecuadamente permiten la obtención de razones financieras5, algunas de las cuales que al ser integradas permiten aplicar el sistema de análisis DuPont6, que es utilizado para analizar minuciosamente los estados financieros y evaluar la situación financiera de cualquier empresa y con más razón del IESS que maneja grandes sumas de recursos de los afiliados del país. 1 El Consejo Directivo del IESS es el órgano de gobierno de esa entidad, integrado de forma tripartita y paritaria con un representante de los asegurados, uno de los empleadores y uno de la función ejecutiva. 2 Es una técnica para determinar la situación actual y proyectar la estructura financiera de la empresa. 3 Es en esencia un sistema de información que registra en forma cronológica las operaciones de carácter monetario que ejecuta la empresa, fundamentada en principios y normas contables u otras leyes o reglamentos sobre la materia. 4 Son el medio por el cual se comunica la información contable recopilada y procesada durante un ejercicio económico. 5 Permiten medir en un alto grado la eficacia y comportamiento de la empresa. 6 Sistema que correlaciona los indicadores de actividad con los indicadores de rendimiento, para tratar de establecer si el rendimiento de la inversión (Utilidad neta - activo total) proviene primordialmente de la eficiencia en el uso de los recursos para producir ventas (ingresos en nuestro caso) o del margen neto de utilidad que tales ventas generan. 2. JUSTIFICACION DEL TEMA DE ESTUDIO El Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social es una de las principales instituciones de la vida económica y social del país por: las prestaciones que brinda, los recursos que moviliza y los fondos que invierte. A pesar de todas sus bondades, ha demostrado su limitación para proporcionar información financiera inmediata, efectiva y eficiente, pese a contar con estados financieros consolidados por administradoras y fondos hasta el año 2006, balances que sirven o son utilizados para cumplir ciertas disposiciones, sin pensarse que: - Hace falta estudios o propuestas que agreguen valor y transparenten la información financiera para conocimiento de la población y toma de decisiones de las autoridades del IESS y de gobierno.; - El IESS es un referente nacional, que desde 1928 protege a la población afiliada y brinda servicios financieros, cuyo accionar puede cambiar el panorama económico y financiero del país; - El sistema financiero DuPont es una herramienta de análisis que, al combinar el estado de resultados y el balance general, permitirá examinar más minuciosamente la situación real del IESS en el período 2000-2006 propuesto; Por las circunstancias anotadas, es impostergable de un ANALISIS FINANCIERO DEL INSTITUTO ECUATORIANO DE SEGURIDAD SOCIAL APLICANDO INDICES FINANCIEROS Y EL SISTEMA DUPONT PERIODO 2000 – 2006, que informe no solamente a las autoridades del IESS y del gobierno, si no además, a los afiliados, jubilados, beneficiarios, público en general, la realidad en que se encuentra el IESS, para que se dicten en caso de requerirse medidas correctivas por parte de los primeros y, para que tengan un conocimiento amplio y cabal del destino y uso de sus recurso y hagan del dialogo o protesta inteligente el medio necesario para luchar por sus derechos en el caso de los segundos. 3. OBJETIVO GENERAL Y ESPECÍFICOS GENERAL: (cid:1) Analizar la situación financiera del IESS en el período 2000-2006 aplicando índices financieros y el sistema de análisis DuPont. ESPECIFICOS: (cid:1) Contribuir al análisis financiero, por medio de la adaptación del Sistema DuPont para el IESS. (cid:1) Interpretar los resultados obtenidos, que ayuden a la gestión financiera del IESS en la toma de decisiones. (cid:1) Transparentar la información financiera del IESS, de una forma que englobe las virtudes o falencias del sistema para conocimiento del común de la gente. 4. METODOLOGIA Se desarrollará una investigación de tipo analítico, partiendo de la revisión de estados financieros y bibliografía relacionada al tema de estudio que permita el análisis financiero y la estructuración del sistema DuPont como aplicación al IESS. 5. CRONOGRAMA ACTIVIDADES: MES Oct-07 Nov-07 Dic-07 SEMANA 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 PRIMERA FASE: DISEÑO Elaboración, Presentación y Aprobación del Plan x Presentación Borrador de la Tesina x Correcciones al Borrador de la Tesina x SEGUNDA FASE: REDISEÑO DEL PLAN Rediseño de Objetivos x x TERCERA FASE: INTERPRETACION Discriminación de datos x x Construcción de Indicadores x x Contrucción de Modelo DuPont x x Interpretación de datos x x CUARTA FASE: INFORME FINAL Redacción x x Revisión x Entrega de la Tesina x QUINTA FASE: APROBACION Aprobación Tesina x x x x