R Rapport 2016 aux actionnaires de la a p p o Société r t 2 0 1 6 Canadian Tire a u x a c t io n n a ir e s d e la S o c ié t é C a n a d ia n T ir e Notre triangle est la marque la plus emblématique sur le marché et pendant 95 ans, nous avons offert aux clients tout ce dont ils ont besoin pour les travaux et les loisirs d’ici. Pour voir tous les faits saillants de 2016, les investissements communautaires et des messages vidéo de l’équipe de direction, visitez le site Web de notre Survol de l’année à l’adresse yearinreview.canadiantirecorporation.ca/FR Maureen J. Sabia, présidente du conseil d’administration 1 / Stephen G. Wetmore, président et chef de la direction 2 / Rapport de gestion 3 / États financiers consolidés 64 / Conseil d’administration 124 / Équipe de la haute direction 124 Maureen J. Sabia Message de la présidente du conseil d’administration En juillet de 2016, le Conseil d’administration a pris la décision audacieuse de nommer Stephen Wetmore au poste de président et chef de la direction de la Société Canadian Tire. Mes collègues et moi étions convaincus que la exemplaires en matière de gouvernance et responsabilité de la réussite durable de la reflètent correctement la dynamique qui se doit Société nous incombait et nous avions la d’exister entre le Conseil et ses comités dans le conviction unanime qu’un leadership monde d’aujourd’hui. Malheureusement, en mai 2017, le conseil fera transformationnel était nécessaire pour diriger la ses adieux à George Vallance, un précieux Nous avons examiné nos relations avec société à une époque où l’industrie de la vente membre de notre conseil d’administration. l’équipe de direction et nous sommes à la au détail connaît une transformation sans George, qui était un marchand associé, a recherche de solutions pour assurer que le flux précédent. De plus, nous étions fermement décidé de prendre sa retraite en janvier 2017 et d’information vers le conseil d’administration d’avis que Stephen serait en mesure de porter Don Murray, un marchand très expérimenté, lui soit aussi efficace que possible pour faciliter cette marque emblématique au prochain niveau, succèdera. Avec l’aval des actionnaires, Don une prise de décisions éclairée qui nous ce qui, pour nous, était un impératif stratégique. prendra ses fonctions en mai. Au cours de ces permettra d’atteindre notre objectif en 2022. six dernières années, George a contribué de Cette décision a marqué le début d’une aventure Dans un monde qui connaît une mutation manière significative aux débats du conseil dynamique vers la transformation de l’entreprise rapide, être à la fine pointe de la bonne d’administration et il nous manquera beaucoup. en un marché unique de produits novateurs gouvernance, de la communication et de la dont les Canadiennes et les Canadiens ont surveillance n’est plus suffisant. Nous devons Au nom de mes collègues du conseil besoin pour les travaux et les loisirs d’ici. Des établir une excellente collaboration avec la d’administration, je tiens à remercier personnes formidables, d’excellents produits et direction pour atteindre nos objectifs. sincèrement Stephen d’avoir une fois de plus une excellente expérience client sont aujourd’hui accepté les lourdes responsabilités incombant Une école de pensée indique que le problème nos maîtres mots. implicitement au poste de chef de la direction. fondamental en matière de gouvernance réside Enfin et surtout, je tiens à remercier la direction L’évolution rapide du secteur de la vente au dans l’asymétrie informationnelle entre le conseil pour avoir démontré une grande éthique de détail oblige Canadian Tire à recruter les d’administration et la direction. Il est tout à fait travail tout en faisant preuve d’innovation et de professionnels les plus talentueux, et c’est normal que l’équipe de direction dispose d’un rigueur alors qu’elle s’apprête à mettre en pour cette raison que la gestion des talents est meilleur accès à l’information que le conseil œuvre la vision de Stephen. Stephen et son une de nos priorités. Nous accordons une d’administration, mais beaucoup peut être fait équipe ont réalisé d’importants progrès. attention toute particulière à l’amélioration de pour établir un meilleur équilibre. Chez Canadian notre excellence opérationnelle. Nous sommes Tire, le président et chef de la direction et son Les actionnaires de Canadian Tire ne déterminés à libérer toute la puissance équipe de direction travaillent activement avec le pourraient pas être mieux servis par leur contenue dans la famille d’entreprises conseil d’administration afin d’assurer une conseil d’administration. Nos administrateurs Canadian Tire et de ses marques. De plus, meilleure circulation de l’information analytique agissent avec courage. Ils comprennent les nous sommes déterminés à réaliser notre entre la direction et le conseil. défis et les enjeux auxquels la société est objectif visant à offrir à nos clients une confrontée. Ils ne manquent jamais d’aider la Chez Canadian Tire, la direction et le Conseil expérience de magasinage multicanale qui direction lorsque leur expérience et leur sont d’avis que le conseil d’administration ne surpasse leurs attentes. expertise peuvent être utiles. Ils l’incitent doit pas se contenter d’une fonction de toujours à aller plus loin et travaillent fort à Au cours de l’été 2016, j’ai posé la question surveillance. Nous pensons que les conseils ont établir des relations saines avec les autres suivante à notre équipe de direction et notre la responsabilité de diriger et que le leadership membres du conseil. conseil d’administration : Quelle est notre devrait être partagé entre le conseil et la vision pour le centenaire de Canadian Tire en direction. Il s’agit d’un modèle de gouvernance Enfin, je ne pourrais jamais suffisamment 2022? Sous la direction de Stephen Wetmore plus proactif et c’est un changement qui est à la exprimer ma gratitude envers mes collègues nous nous sommes donnés pour objectif, avec fois nécessaire et souhaitable. du conseil d’administration pour le soutien la plus grande détermination, de devenir, sans qu’ils m’ont apporté au cours d’une année Nous avons nommé deux nouveaux équivoque, la première marque de commerce éprouvante. Ils ont toujours répondu présents administrateurs dont l’expérience et la sagacité de détail au Canada. lorsque j’ai eu besoin de leurs conseils et de apportent une valeur considérable à nos leurs recommandations. Nous sommes bien placés aujourd’hui pour délibérations et nous aideront à affronter et à atteindre notre objectif, mais nous devrons surmonter les défis actuels présents dans le Je suis vraiment optimiste quant à l’avenir de apporter des changements substantiels pour secteur du détail. Nous vous les présentons : Canadian Tire. Mes attentes sont élevées, mais répondre aux nouveaux besoins de nos clients. Pat Connolly, un vétéran, récemment retraité, je reconnais que le succès n’est rien d’autre Nous devons continuer de favoriser une culture de Williams-Sonoma et un leader du que la récompense d’un travail acharné. d’apprentissage pragmatique, d’encourager commerce électronique et Dr Eric Anderson, Heureusement, travailler fort est l’une des une pensée innovatrice et une prise de risques un éminent spécialiste en analyse des données marques de commerce de la culture prudente. Cela exigera beaucoup d’efforts de et professeur à la Kellogg School of d’entreprise de la société. J’espère que nos notre part à tous. Mais surtout, nous devrons Management. Le Conseil d’administration a, en actionnaires partagent mon optimisme. être ouverts à faire les choses différemment effet, pris une journée pour apprendre à mieux Cordialement, pour que notre vision devienne une réalité. interpréter les données et comprendre la complexité du processus de prises de décision la présidente du conseil d’administration De son côté, le Conseil d’administration a pris basées sur les données. La compréhension de de La Société Canadian Tire Limitée les devants et examiné ce qu’il devra faire ces difficultés par la direction et le conseil différemment. Nous avons revu les mandats du seront nécessaires si nous voulons rester à la Conseil d’administration et de ses comités afin pointe du secteur de la vente au détail. Nous de garantir leur pertinence tout au long de n’avons jamais fait preuve d’autant de l’aventure dans laquelle nous venons de nous sophistication dans l’analyse de données lancer, afin de nous assurer qu’ils restent qu’aujourd’hui. Maureen J. Sabia alignés avec notre conception des pratiques RAPPORT 2016 AUX ACTIONNAIRES DE LA SOCIÉTÉ CANADIAN TIRE YEARINREVIEW.CANADIANTIRECORPORATION.CA/FR 1 Stephen G. Wetmore Message du président et chef de la direction Notre entreprise a connu un succès remarquable en 2016. Une année qui a révélé le caractère de notre marque. Les solides performances de notre entreprise Une vision commune de notre clientèle résultent de sa capacité à comprendre permettra aux offres des services financiers et comment préparer les Canadiennes et les du groupe de détail d’être en parfaite Canadiens aux travaux et aux loisirs de la vie adéquation avec les besoins de nos clients à ici. Une déclaration bien plus facile à dire qu’à valeur élevée. Le principe d’une seule mettre en œuvre. Il nous aura fallu 95 années entreprise multi-canal est une approche en d’apprentissage pour y parvenir. C’est la raison phase avec le marché qui améliorera notre pour laquelle nous venons travailler chaque capacité à accroître l’efficacité opérationnelle. jour; c’est la raison qui garantira notre succès Les communautés restent la pierre angulaire futur et notre pertinence auprès de nos clients, de notre entreprise et 2016 fut une autre bonne alors même que nous nous apprêtons à année pour la Fondation Bon départ qui a aidé célébrer notre centenaire en 2022. Nous avons entrepris ce les enfants d’un bout à l’autre du pays à voyage pour devenir l’enseigne Nous avons créé une plate-forme idéale pour participer à des activités sportives et notre croissance et nous continuerons à nous récréatives structurées. Nous avons reçu un principale de vente au détail au adapter et à évoluer pour répondre à l’évolution appui considérable de la part de nos clients, Canada en collaboration avec de notre marché. Nous sommes aujourd’hui un de nos athlètes partenaires, de nos détaillant omni-canal et cette évolution a ambassadeurs Bon départ et de nos nos marchands associés, entraîné un changement majeur dans notre marchands associés, dont le niveau nos franchisés, notre équipe culture. Attirer de nouveaux talents et cultiver d’engagement au sein de leur communauté et de direction et les milliers ceux que nous avons déjà sont essentiels auprès de la marque Canadian Tire fait une aussi bien pour notre créativité que nos énorme différence dans la vie des enfants d’employés qui les soutiennent. performances. L’investissement que nous partout au pays. Nous nous réjouissons à venons de faire dans notre nouvelle Division l’idée de donner accès à des activités sportives des marques grand public sera un important et récréatives à un plus grand nombre de moteur de croissance et de différenciation Canadiens dans les années à venir. ouvrant la voie au développement et à Nous avons entrepris ce voyage pour devenir l’acquisition de produits et de marques qui l’enseigne principale de vente au détail au permettront à nos clients d’accomplir leurs Canada en collaboration avec nos marchands travaux et de découvrir les joies de la vie ici. associés, nos franchisés, notre équipe de Cette nouvelle division nous donnera un flux direction et les milliers d’employés qui les constant de produits innovants pour le marché soutiennent. Je tiens à remercier chacun canadien et international. d’entre eux pour leur travail rigoureux et leur En 2016, nous avons également investi de enthousiasme, car leurs accomplissements manière significative dans notre capacité à sont à l’origine de notre succès et nous hissent offrir une expérience client exceptionnelle sur au-dessus de la mêlée. l’ensemble de nos canaux de communication Alors que nous venons de conclure notre 95e numériques. Le trafic vers nos sites Internet n’a année d’activité et que nous naviguons dans cessé de croître, et avec plus de 300 millions un monde de la vente au détail en constante de visites chaque année sur l’ensemble de nos évolution, j’aimerais également remercier bannières, nous avons l’un des sites les plus Maureen Sabia ainsi que les membres du visités au Canada. Nos équipes de conseil d’administration pour leur direction, commercialisation, de marketing et leur engagement et leur soutien. d’exploitation des magasins sont aujourd’hui à la fine pointe de l’innovation numérique. Cordialement, Notre objectif pour 2017 sera de développer le président et chef de la direction nos connaissances pour mieux comprendre et de La Société Canadian Tire Limitée répondre aux attentes de nos clients dans un monde numérique qui connaît une rapide évolution. Alors que nos bannières et nos services financiers travaillaient de façon Stephen G. Wetmore autonome pour répondre aux attentes de nos clients au fil des ans, notre prochaine évolution consistera à unir nos forces et nos offres pour conserver nos clients pour la vie au Canada. 2 YEARINREVIEW.CANADIANTIRECORPORATION.CA/FR RAPPORT 2016 AUX ACTIONNAIRES DE LA SOCIÉTÉ CANADIAN TIRE Rapport de gestion La Socie´te´ Canadian Tire Limite´e Quatrie`me trimestre et exercice complet de 2016 Table des matières 1. PRÉFACE 4 2. APERÇUDELASOCIÉTÉETDEL’INDUSTRIE 6 3. CAPACITÉSFONDAMENTALES 9 4. FAITSSAILLANTSSURLESRENDEMENTSANTÉRIEURS 13 5. ASPIRATIONSFINANCIÈRESSURTROISANS(DE2015À2017) 15 6. IMPÉRATIFSSTRATÉGIQUESPOUR2016ET2017 17 7. PERFORMANCEFINANCIÈRE 21 7.1 Performancefinancièreconsolidée 21 7.2 RendementdusecteurDétail 25 7.3 RendementdusecteurCTREIT 31 7.4 RendementdusecteurServicesFinanciers 33 8. ANALYSEDUBILAN,LIQUIDITÉSETSOURCESDEFINANCEMENT 36 9. CAPITAUXPROPRES 43 10. QUESTIONSFISCALES 44 11. MÉTHODESETESTIMATIONSCOMPTABLESETMESURESNONDÉFINIESPARLESPCGR 44 12. GESTIONDESRISQUESD’ENTREPRISE 50 13. CONTRÔLESETPROCÉDURES 56 14. RESPONSABILITÉSOCIALEETENVIRONNEMENTALE 57 15. PARTIESLIÉES 59 16. DÉCLARATIONSPROSPECTIVESETAUTRESCOMMUNICATIONSAUXINVESTISSEURS 59 RAPPORT2016AUXACTIONNAIRESDELASOCIE´TE´CANADIANTIRE YEARINREVIEW.CANADIANTIRECORPORATION.CA/FR 3 RAPPORTDEGESTION 1. Préface 1.1Définitions Dansleprésentdocument,lestermes«nous»,«notre»,«nos»et«Société»désignenttousLaSociétéCanadianTireLimitée,surunebaseconsolidée. Le présent document mentionne également les troissecteurs opérationnels à présenter de la Société: le «secteur Détail», le «secteur CTREIT» et le «secteurServicesFinanciers». Les résultats financiers du secteur Détail proviennent des entreprises exploitées par la Société sous les bannières de détail de la Société, soit CanadianTireMD,PartSourceMD,laDivisionpétrolière,Mark’sMD,SportChekMD,SportsExpertsMD,AtmosphereMDetProHockeyLife(«PHL»). Dansleprésentdocument: «Canadian Tire» désigne les activités de vente au détail d’articles d’usage courant et de services exercées sous les noms et les marques de commerceCanadianTireetPartSource,ainsiquelesactivitésdeventeaudétaild’essencedelaDivisionpétrolière. Les«magasinsCanadianTire»etles«postesd’essenceCanadianTire»désignentlesmagasinsetlespostesd’essence(quipeuventcomprendre des dépanneurs, des lave-autos et des postes de propane), qui sont exploités sous les noms et les marques de commerce CanadianTire et Essence+MD. «CTREIT»désignelesactivitésexercéesparCTRealEstateInvestmentTrustetsesfiliales,ycomprisCTREITLimitedPartnership(la«sociétéen commanditeCTREIT»). Les«ServicesFinanciers»désignentlesactivitésexercéesparlesServicesFinanciersdelaSociétéetsesfiliales,notammentlaBanqueCanadianTire (la«BCT»oula«Banque»)etCTFSBermudaLtd.(«CTFSBermuda»). «FGLSports»désignelesactivitésdedétailexercéesparFGLSportsltée,etles«magasinsFGLSportsMD»comprennentlesmagasinsexploitéssous lesnomsetlesmarquesdecommerceSportChek,SportsExperts,Atmosphere,PHL,NationalSportsetHockeyExperts. «Mark’s»désignelesactivitésdedétailexercéesparMark’sWorkWearhouseLtd.,etles«magasinsMark’s»comprennentlesmagasinsexploités souslesnomsetlesmarquesdecommerceMark’s,Mark’sWorkWearhouseMDetL’ÉquipeurMD. Les«magasinsPartSource»désignentlesmagasinsexploitéssouslenometlesmarquesdecommercePartSource. La «Division pétrolière» désigne les activités de vente au détail d’essence exercées sous les noms et les marques de commerce Canadian Tire etEssence+. Certainsautrestermesemployésdansleprésentdocumentsontdéfinislapremièrefoisqu’ilssontutilisés. 1.2Déclarationsprospectives Leprésentrapportdegestioncontientdesdéclarationsquisontdenatureprospectiveetquipeuventconstituerdel’«informationprospective»auxtermes des lois applicables sur les valeurs mobilières. Les résultats ou les événements réels peuvent diverger sensiblement de ces prévisions ainsi que des déclarationsconcernantlesplansoulesaspirationsdelaSociétéquisontprésentésdansleprésentrapportdegestion,enraisondesincertitudesetdes risquesinhérentsauxentreprisesqu’exploitelaSociétéetdelaconjonctureéconomiquegénérale.LaSociéténepeutgarantirquelesprévisionsenmatière de performance financière ou de rendementdel’exploitationniquelesplansetlesaspirationsfinancières seconcrétiserontvraimentni,sic’estlecas, qu’ellesdonnerontlieuàunehausseducoursdesactionsdelaSociété.Veuillezvousreporteràlasection16duprésentrapportdegestionpourobtenirde plusamplesrenseignementssurlamiseengarderelativeauxdéclarationsprospectives. 1.3Examenetapprobationparleconseild’administration Leconseild’administration,faisantsuiteauxrecommandationsformuléesparlecomitéd’audit,aapprouvélecontenuduprésentrapportdegestionle 15février2017. 1.4Comparaisonsrelativesautrimestreetàl’exercicecontenuesdanscerapportdegestion Àmoinsd’indicationcontraire,touslesrésultatsduquatrièmetrimestrede2016(périodede13semainesclosesle31décembre2016)sontcomparésaux résultatsduquatrièmetrimestrede2015(périodede13semainesclosele2janvier2016)ettouslesrésultatsdel’exercicecompletde2016(périodede 52semainesclosele31décembre2016)sontcomparésauxrésultatsdel’exercicecompletde2015(périodede52semainesclosele2janvier2016). 1.5Référentielcomptable Les présents états financiers consolidés annuels ont été préparés conformément aux Normes internationales d’information financière (les «IFRS»), également désignées par l’appellation principes comptables généralement reconnus (les «PCGR»), au moyen des méthodes comptables décrites à la note3desétatsfinanciersconsolidésannuels. 4 YEARINREVIEW.CANADIANTIRECORPORATION.CA/FR RAPPORT2016AUXACTIONNAIRESDELASOCIE´TE´CANADIANTIRE RAPPORTDEGESTION 1.6Estimationsethypothèsescomptables Lapréparationd’étatsfinanciersconsolidésconformesauxIFRSexigequeladirectionprocèdeàdesestimationsetposedeshypothèsesquiinfluentsur lesmontantsprésentésdel’actifetdupassif,surlaprésentationdespassifséventuelsàladatedesétatsfinanciersconsolidés,ainsiquesurlesmontants présentésdesproduitsetdeschargespendantlapériodedeprésentationdel’informationfinancière.Veuillezvousreporteràlasection11.1duprésent rapportdegestionpourobtenirdeplusamplesrenseignements. 1.7MesuresclésderendementopérationneletmesuresfinancièresadditionnellesdéfiniesparlesPCGRetnondéfiniesparlesPCGR LaSociétéacernéplusieursmesuresclésderendementopérationneletmesuresfinancièresnondéfiniesparlesPCGRqueladirectionestimeutilespour évaluerlerendementdelaSociété.Cependant,leslecteurssontprévenusquecertainesdecesmesuresn’ontpasdesignificationnormaliséeenvertudes IFRSet,parconséquent,peuventnepasêtrecomparablesàd’autrestermessimilairesutiliséspard’autressociétés. Lesventesaudétailsontl’unedesmesuresclésderendementopérationneletellesfontréférenceàlavaleuraupointdevente(parexemple,àlacaisse enregistreuse) de tous les biens et services vendus aux clients de détail dans les magasins exploités par des marchands associés Canadian Tire (les «marchands»), par des franchisés Mark’s et FGL Sports et par des détaillants de la Division pétrolière, ainsi que dans les succursales de toutes les bannières de détail, et des services fournis par les Services résidentiels ainsi que des biens vendus par l’entremise du réseau de ventes en ligne de la Société.LetotaldecesventesaudétailnefaitpaspartiedesétatsfinanciersconsolidésdelaSociété.Ladirectionestd’avisquelesventesaudétailetles données de comparaison d’un exercice à l’autre fournissent des informations utiles aux investisseurs, qui s’attendent à obtenir ces informations et s’y réfèrentenvued’évaluerlatailleetlavitalitéfinancièreduréseaudemagasinsdedétaildelaSociété.Cesmesuresserventégalementd’indicationdela soliditédelamarquedelaSociété,cequiafinalementuneincidencesursaperformancefinancièreconsolidée.Veuillezvousreporteràlasection11.3.1 pourplusd’informationsurlesventesaudétail. Lesproduits,quisontprésentésdanslesétatsfinanciersconsolidésdelaSociété,sontprincipalementtirésdelaventedebiensauxmarchandsetaux franchisésMark’setFGLSports,desventesd’essenceparl’entremisededétaillantsdelaDivisionpétrolière,delaventedemarchandisesauxclientsde détail dans les succursales des bannières Mark’s, PartSource et FGL Sports, de la vente de services par les Services résidentiels, de la vente de marchandisesauxclientsparl’entremised’INAInternationalLtd.(«INA»),quiexercedesactivitésdecommerceinterentreprises,etdesventesréaliséespar l’entremiseduréseaudeventesenlignedelaSociété,ainsiquedesintérêts,desfraisdeservice,descommissionsd’interchangeetd’autresfrais,etdes produitsd’assurancevendusauxdétenteursdecartesdecréditdanslesecteurServicesFinanciers,demêmequedesloyerspayéspardeslocatairestiers danslesecteurCTREIT. LaSociétéévalueégalementlerendementenfonctiondel’utilisationefficacedesesactifs.Lesventesmoyennesparpiedcarrésontunemesurecommune utilisée pour évaluer le rendement des actifs de détail. La comparaison des ventes par pied carré sur plusieurs périodes permet de déterminer si le lancement de nouveaux aménagements de magasins etde stratégiesdecommercialisationdelaSociétéaccroîtlaproductivitédesactifsexistants.De plus, la direction estime que le rendement du capital investi, analysé sur 12 mois en continu, reflète comment la Société affecte le capital à l’égard d’investissementsrentablesdanslecommercededétail.Afindedéterminersilecapitalinvestiaétéutiliséefficacement,lerendementducapitalinvesti dans les activités de détail peut être comparé au coût du capital de la Société. Veuillez vousreporterà la section11.3.1pourplus d’information sur le rendementducapitalinvestidanslesactivitésdedétail. La direction calcule et analyse certaines mesures pour évaluer la taille, la rentabilité et la qualité du total du portefeuille géré de créances des Services Financiers.Lacroissancedutotalduportefeuillegérédecréancesestmesuréeparlacroissancedunombremoyendecomptesetdusoldemoyendes comptes.UnemesureclédelarentabilitéquelaSociétésurveilleestlerendementdutotalduportefeuillegérémoyen(égalementappeléle«rendement descréances»).Veuillezvousreporteràlasection11.3.1pourladéfinitiondurendementdescréances. Desaspirationsàl’égarddesventesaudétail,durendementducapitalinvestidanslesactivitésdedétailetdurendementdescréancesontétéajoutéesà nosaspirationsfinancièressurtroisansquiprendrontfinen2017.Veuillezvousreporteràlasection5duprésentrapportdegestionpourconnaîtreles aspirationsfinancières,leshypothèsesetlesrisquesconnexes. De plus, la Société considère le bénéfice avantintérêts,impôtetamortissements(le«BAIIAajusté»)ettoutevariationdelajustevaleurdel’instrument financierrachetablecommedesmesuresefficacesdelarentabilitédelaSociétésurleplandel’exploitation.LeBAIIAajustéestunemesurenondéfiniepar lesPCGRquiestcourammentconsidéréecommeunemesureindirectedesfluxdetrésoreried’exploitation,cequienfaitunindiceappréciabledusuccès demaintesentreprises.Veuillezvousreporteràlasection11.3.2quicontientuntableauillustrantlarelationentreleBAIIAajustéconsolidédelaSociétéet lamesuredesPCGRlaplussemblable. Lors de l’analyse du rendement opérationnel du secteur CT REIT, la direction complète certaines mesures relatives aux produits et aux charges comptabilisés selon les PCGR en utilisant des mesures non définies par les PCGR. La direction estime que les mesures non définies par les PCGR fournissentdesrenseignementsutilesàladirectionetauxinvestisseurspourévaluerlaperformancefinancièreetlasituationfinancièredeCTREIT.Ces mesurescomprennentlesfluxdetrésorerieliésauxopérations,lesfluxdetrésorerieliésauxopérationsajustésetlebénéficed’exploitationnet.Veuillez vousreporterà la section11.3.2pourplus d’information à ce sujetetpourunrapprochementdecesmesuresaveclamesuredéfinie parlesPCGRla plussemblable. RAPPORT2016AUXACTIONNAIRESDELASOCIE´TE´CANADIANTIRE YEARINREVIEW.CANADIANTIRECORPORATION.CA/FR 5 RAPPORTDEGESTION 1.8Arrondissementetpourcentages Deschiffresarrondissontutiliséstoutaulongdurapportdegestion.Touteslesvariationsenpourcentaged’unexerciceàl’autresontcalculéesaudollar près,saufpourcequiestdelaprésentationdubénéficeparaction(le«BPA»)debaseetduBPAdilué,pourlesquelslesvariationsd’unexerciceàl’autre enpourcentagesontbaséessurdesmontantsfractionnés. 2. Aperçu de la Société et de l’industrie 2.1Aperçudel’entreprise LaSociétéCanadianTireestunefamilled’entreprisesquicomprendCanadianTire,PartSource,laDivisionpétrolière,FGLSports,Mark’s,CTREITetla divisiondesServicesFinanciers. LemodèleopérationneldelaSociétéreposesurplusieurssourcesdeproduitsdistinctesquicomprennentessentiellementcequisuit: ‰leslivraisonsdemarchandisesauxmarchandsCanadianTireetauxfranchisésFGLSportsetMark’s; ‰lesredevancessurlesventesdesfranchisésFGLSportsetMark’s; ‰laventedemarchandisesauxclientsdedétaildessuccursalesetlesproduitstirésducommercedegrosliésauxventesauxclientscommerciaux; ‰leloyerdesmagasinsfranchisésetlesdroitsdelicencedesmarchands; ‰lavented’essenceetd’articlesdanslesdépanneursdespostesd’essence; ‰lesproduitsd’intérêtsetlesfraisdeservicesurlescréancessurcartesdecrédit; ‰lescommissionsd’interchangeetlescommissionspayéesparlesmarchandssurlestransactionsparcartedecrédit; ‰lesproduitstirésdesproduitsd’assurancevendusauxtitulairesdecartesdecrédit; ‰lesproduitslocatifsprovenantdeslocatairestiersquilouentdeslocauxdansdesimmeublesappartenantàlaSociété. LaSociétéatroissecteursopérationnelsàprésenter,soitlesecteurDétail,lesecteurCTREITetlesecteurServicesFinanciers. 2.1.1SecteurDétail Les résultats des activités de détail de la Société proviennent des bannières de détail de la Société: Canadian Tire, PartSource, la Division pétrolière, Mark’s,demêmequelesdiversesbannièresdeFGLSports. CanadianTireestl’undesdétaillantsd’articlesd’usagecourantlesplusfréquentésauCanada.Depuisplusde90ans,lesmagasinsCanadianTiresont lesmagasinsdesCanadienspourlavieauCanada.CanadianTireoffredesproduitsetservicesdanslescatégoriesAufoyer,Aujeu,Àl’atelier,Auvolantet dans les catégories d’articles saisonniers. Canadian Tire est bien connue pour son triangle rouge iconique apposé à l’avant de chaque magasin CanadianTire,etelleexploiteégalementlabannièrespécialiséedanslaventedepiècesautomobiles«PartSource».CanadianTireaspireàêtreconsidérée parlesCanadienscomme«Notremagasin»etunemarquedeconfiancequicompteparmilesplusréputéesauprèsdesconsommateurscanadiens.L’une desstratégiesvisantàaccroîtrelanotoriétédelamarqueestderesserrerlesliensaveclesclientsparl’entremisedenouvellescampagnespublicitaires commeTestépourlavieiciMC.Danslecadredesonévolution,CanadianTireoffremaintenantauxclientslacapacitéd’acheterbonnombredesesproduits et services en ligne sur son site Web à l’adresse www.canadiantire.ca, et de les ramasser en magasin dans l’ensemble du réseau. En plus de son engagement en vue de renforcer sa plateforme de cybercommerce, Canadian Tire cherche également à trouver de nouveaux moyens d’utiliser les technologies afin de se rapprocher des clients d’aujourd’hui et de mieux les servir. Parmi les exemples de technologies, nommons les kiosques de localisation des articles dans les rangées des magasins, les outils de sélection d’articles dans la catégorie Au volant et les améliorations apportées à l’applicationmobiledeCanadianTire.CanadianTireoffreégalementl’undesprogrammesdefidélisationlesplusappréciésauCanada,Mon«Argent» CanadianTireMD,quiproposeauxclientslechoixd’obtenirleur«Argent»enpapierouenformatélectronique. Les500magasinsCanadianTirepartoutauCanada,incluantprèsde5600postesdetravaildanslescentres-autos,sontexploitéspardestiers,appelés lesmarchands,quisontdespropriétairesd’entreprisesindépendants.LesmarchandsachètentdesmarchandisesauprèsdelaSociétéetlesvendentaux consommateurs dans leurs magasins Canadian Tire ou en ligne. Canadian Tire soutient les marchands Canadian Tire en ce qui touche à la commercialisation,àlachaîned’approvisionnement,auxachats,àl’administration,demêmequ’auxservicesfinanciersetauxservicesdetechnologiede l’information. Le marchand est propriétaire des agencements, du matériel et des stocks du magasin Canadian Tire qu’il exploite et il est également responsabledupersonneletdeschargesd’exploitationdumagasin.Lemarchandconvientderespecterlespolitiques,lesplansdemarketingetlesnormes d’exploitationprescritsparCanadianTire,notammentd’acheterdesmarchandisesprincipalementdeCanadianTireetdevendrecesmarchandisesàdes prixn’excédantpasceuxétablisparcelle-ci.Enavril2013,laSociétéetsesmarchandsontconvenudenouvellesmodalitésdecontrat,quisontentréesen vigueurle30juin2013etexpirentgénéralementle31décembre2024.Chaquecontratcomprenddeslignesdirectricesportantsurlamargebruteetle partage des coûts, des processus simplifiés visant à réaliser des gains d’efficacité et réduire les coûts, ainsi que des lignes directrices portant sur l’améliorationdelamobilitédesmarchandsauseinduréseau. LaDivisionpétrolièreestl’undesplusgrosdétaillantsindépendantsd’essenceauCanada,etsonréseauregroupe296postesd’essenceexploitéspar desdétaillants,ycompris293dépanneurset83lave-autos.LaDivisionpétrolièreexercesesactivitéssouslabannière«Essence+».Lamajoritédespostes 6 YEARINREVIEW.CANADIANTIRECORPORATION.CA/FR RAPPORT2016AUXACTIONNAIRESDELASOCIE´TE´CANADIANTIRE RAPPORTDEGESTION d’essencedeCanadian Tiresontsituésaumêmeemplacementqu’unmagasinCanadianTire,unestratégiequiapourbutd’attirerlesclientsdansles magasinsdelaprincipalebannièrededétaildelaSociété.Deplus,laDivisionpétrolièreaconcluuneententeenvuedeconstruireetd’exploiter23postes d’essenceCanadianTiredansdescentresdeservicesdepointe,lelongdesprincipalesautoroutesdel’Ontario(l’autoroute400etl’autoroute401).Au 31décembre2016,ilyavait20centresdeservicesdugenreenactivité. Mark’sfournitauxCanadiensdesvêtementsetdeschaussurespourletravailetlavieauquotidienenaxantsesprincipalesactivitéssurledéveloppement d’articles durables, confortables et de haute qualité pour la vie de tous les jours et le travail. Mark’s exploite 382 magasins partout au pays, soit 349succursaleset33magasinsfranchisés,quioffrentdesvêtementsdetravail,desvêtementstout-allerpourhommesetfemmes,deschaussuresetdes accessoires.Mark’sexercesesactivitéssouslesbannières«Mark’s»,«Mark’sWorkWearhouse»et,auQuébec,«L’Équipeur»,etoffrelapossibilitéde faire des achats en ligne sur ses sites Web, aux adresses www.marks.com et www.lequipeur.com. Mark’s mène en outre des activités de commerce interentreprisesauseindesadivisioncommerciale. FGL Sports est un détaillant d’articles et de vêtements de sportau Canada qui exploite 433magasins comprenant 257succursales et 176magasins franchisésd’unocéanàl’autre.FGLSportsoffreunevastegammed’articlesdemarquesreconnuesetdemarquesmaisonsousdiversesbannières,dont lesplusimportantessont«SportChek»,«SportsExperts»et«Atmosphere»(parmilesautres,nommonsIntersport,NationalSports,HockeyExpertset ProHockeyLife).SportChekvenddesarticlesenlignesursonsiteWeb,auwww.sportchek.ca. LaSociétéexploiteenoutreunedivisiondemarquesgrandpublicquiestaxéesurl’élaborationetledéveloppementdesonportefeuilledemarquesmaison existantdansl’ensembledesbannièresdedétailetquis’occupeégalementderechercheretd’acquérirdesmarquesconstituantuncomplémentouun prolongement logique du portefeuille existant. Certaines marques sont également vendues selon un modèle de commerce interentreprises sous le nom«INA». 2.1.2SecteurCTREIT CTREITdétientunportefeuilled’immeublesrépartisgéographiquementquicomprend303immeublesrépartisdansl’ensembleduCanada,totalisantune superficie locativebruted’environ 24,7millions de pieds carrés. Leportefeuilled’immeubles comprenddesmagasinsCanadian Tire,desimmeubles de commerce de détail dont Canadian Tire est le locataire clé, des centres de distribution Canadian Tire, un immeuble commercial à usage mixte, des immeublesàlocatairesmultiplesdontCanadianTiren’estpaslelocatairecléetdesterrainsdestinésàl’aménagementsurlesquelsdesmagasinsdedétail sous la bannière Canadian Tire pourraient être construits. Les principales activitésde CTREITonttraità la propriété,à l’aménagement età la location d’immeublescommerciauxproductifsderevenus.LaSociétédétientuneparticipationeffectived’environ85,1pourcentdansCTREIT. 2.1.3SecteurServicesFinanciers LesServicesFinanciersproposentunegammedecartesdecréditdemarqueCanadianTire,ycomprislacarteMasterCardMDOptionsMDdeCanadianTire, la carte MasterCardMD Avantage RemiseMD et la carte MasterCardMD Avantage EssenceMD. Les Services Financiers fournissent également des produits d’assurance et de garantie, traitent les transactions d’achat par carte de crédit dans les magasins Canadian Tire, les magasins Mark’s et les postes d’essencedelaDivisionpétrolièreetoffrentdesoptionsdefinancementauxclientspourcertainsachatsauprèsdediversesbannièresdedétail.LaSociété détientuneparticipationde80,0pourcentdanslesactivitésdesServicesFinanciers,cequicomprendlaBCT,uneinstitutionfinancièreréglementéeen vertudesloisfédéralesquigèreetfinancelesportefeuillesdecartesdecrédit.LaBanqueoffreetcommercialiseégalementdesdépôtsdansdescomptes d’épargneàtauxd’intérêtélevéetdescomptesd’épargnelibred’impôt(«CELI»),ainsiquedescertificatsdeplacementgaranti(«CPG»),directementet parl’entremisedecourtiersindépendants.LesecteurServicesFinancierscomprendCTFSBermuda,unesociétéderéassurancebaséeauxBermudesqui réassurelerisquedecertainsproduitsd’assurancevendusauxclientsdeCanadianTire,etGlacierCreditCardTrust(«Glacier»),unefiducieconstituée danslebutd’acheterdesparticipationsencopropriétédanslescréancessurcartesdecréditdelaBanque.Glacierémetdestitresd’empruntauprofit d’investisseursindépendantspourfinancersesachats. Ennovembre2014,VisaetMasterCardontprésentédespropositionsvolontairesafinderéduireàuntauxeffectifmoyende1,5pourcentsurcinqansles commissionsd’interchangepayéesparlesdétaillantsquiacceptentleurscartesdecréditcommeoptiondepaiementlorsdestransactionsdeventeau détail.Cetteréductionaétémiseenœuvreavantavril2015etelleaeuuneincidencesurlacroissancedesproduitsdesémetteursdecartesdecrédit associésàVisaetàMasterCard,notammentlaSociété.Cettedernièreatténuepartiellementcetteincidencesurlacroissancedesesproduitsaumoyen d’unesolidepropositiondevaleuretdel’améliorationdesprocessusd’approbationdecréditetd’acquisitiondenouveauxcomptesenmagasin. 2.1.4Établissementsàl’étranger Le secteur Détail a des bureaux de représentation sur la côte du Pacifique qui exercent des activités liées aux services d’approvisionnement en marchandises, de logistique et de gestion des fournisseurs, ainsi qu’une filiale qui exerce des activités de gros aux États-Unis, ce qui comprend des entrepôtsdansl’ÉtatdeWashington.LesecteurServicesFinancierscomprendunesociétéderéassurancebaséeauxBermudes. 2.2Contexteconcurrentiel Aucundétaillant(magasinsphysiquesouenligne)àluiseulnelivreuneconcurrencedirecteàCanadianTiredansl’ensembledesescatégoriesdeproduits et de services, ce qui traduit sa position unique dans le marché canadien du commerce de détail. Les catégories Au foyer, Au jeu et À l’atelier et les RAPPORT2016AUXACTIONNAIRESDELASOCIE´TE´CANADIANTIRE YEARINREVIEW.CANADIANTIRECORPORATION.CA/FR 7 RAPPORTDEGESTION catégoriesd’articlessaisonniersdesmagasinsCanadianTiresontenconcurrenceaveclesmarchandsdemasse,lesentrepôtsetlesdétaillantsspécialisés en rénovation résidentielle dans un certain nombre de gammes de produits, notamment les articles de cuisine, de nettoyage, de rangement et d’organisationetlesoutils,ainsiqu’aveclesoffresenligne. Lesecteurdel’automobiledeCanadianTire,quicomprendlescentres-autosetlesrayonsdebiensdurables,lesmagasinsPartSource,spécialisésdansla ventedepiècesautomobiles,etlespointsdeventeaudétailetlespostesd’essencedelaDivisionpétrolière,constituel’undesaspectslesplusdistinctifs delaSociété.Laconcurrencedanscesecteurprovientprincipalementdesdétaillantsindépendants,ycomprislesdétaillantsenligne,desateliersquise spécialisentdanslaventedepiècesetdepneusàl’échellenationaleetrégionaledemêmequedesconcessionnairesautomobiles.Aucoursdesdernières années, les marchands de masse et les détaillants spécialisés en ligne sont devenus une source de concurrence de plus en plus importante, particulièrementdanslemarchédespneus. Mark’s offre des vêtements et des chaussures de travail de même que desvêtementsetdeschaussures tout-aller pourhommes etfemmes dans ses magasinsphysiquesetenligne.Mark’sdétientlaplusimportantepartdemarchédanslescatégoriesdesvêtementsetdeschaussuresdetravail,etestun leaderdanslacatégoriedesvêtementstout-allerpourhommesauseindumarchécanadienducommercededétail.Lesmarchandsdemasse,lesgrands magasins, les détaillants spécialisés etles détaillants en ligne fontconcurrence aux gammesde produitsde Mark’s. Mark’ssedistingueprincipalement grâce à son programme de marques maison, auxquelles s’ajoutent certaines marques nationales qui misent sur la qualité, le confort, la durabilité et la fonctionnalité,àl’offred’unvasteassortimentdevêtementsdetravailetdechaussuresdetravailettout-aller,àsonréseaudeventeaudétailenligneet auxactivitésinterentreprisesdeladivisionL’Équipeurcommercial. FGL Sports est un important détaillant canadien d’articles etde vêtementsde sportqui offreune vastegammed’articles de marques reconnues etde marques maison par l’entremise de son réseau de succursales et de magasins franchisés et de son réseau de vente au détail en ligne. Les magasins FGLSportssontprincipalementsituésdansdescentrescommerciaux,descentrescommerciauxlinéairesetdesmégacentrescommerciaux.Laplupart desmagasinsexercentleursactivitéssouslesbannièresSportCheketSportsExperts.Chaquebannièrecibleuncréneauparticulierdanscemarchéde venteaudétailhautementfragmenté,auseinduquellesconcurrentssontnotammentdesateliersspécialisésindépendants,desmarchandsdemasse,des détaillantsaméricains,desservicesdeventeenlignedirectementdufournisseuretdesréseauxdepointsdevente.FGLSportssedistingueprincipalement grâceàlavaleursolidedesesprincipalesmarques,incluantlesmarquesmaisonetlesmarquesnationalesdeprestige,auxconceptsnumériquesetaux magasinspharesdeclassemondiale,àsonréseaudeventeenligne,àlacouverturegéographiquedesonparcimmobilierdontlesimmeublessontsitués dans des emplacements de grande qualité dans d’importants centres commerciaux, et à ses partenariats et ses commandites stratégiques avec des organisationssportives. Les principales activités de CT REIT ont trait à la propriété, l’aménagement et la location d’immeubles commerciaux productifs de revenus situés au Canada.CTREITfaitconcurrenceàd’autresinvestisseursimmobiliers,gestionnairesetpromoteursd’immeublescommerciauxdanslemarchéimmobilier canadien.Certainsdecesconcurrentspeuventavoirdesressourcesfinancièresetautresplusimportantesetuneplusgrandesouplessed’exploitationque CTREIT.L’augmentationdesfondspouvantêtreinvestisoul’accroissementdel’intérêtpourlesplacementsimmobilierspeutresserrerlaconcurrenceà l’égarddesplacementsimmobiliersattrayants,augmentantainsilesprixd’achatetréduisantleurrendement. LesServicesFinanciersjouentunrôleimportantdanslerenforcementetlesoutiendesactivitésdedétaildebasedelaSociété.L’offredecartesdecrédit desServicesFinanciersfaitconcurrenceàcelledesprincipalesbanquescanadiennesetauvoletdesservicesfinanciersd’autresentreprisesdedétail.Les concurrents du secteur Services Financiers créent des solutions mobiles qui permettent aux clients d’effectuer leurs transactions bancaires en ligne au moyend’unordinateuroud’unappareilmobile.Danslafouléedecettetendance,lesServicesFinanciersontlancéenseptembre2015uneapplication mobile de paiement novatrice qui est exclusive aux détenteurs de la carte MasterCardMD OptionsMD de Canadian Tire. L’application mobile est l’un des principauxélémentsdistinctifsdesServicesFinancierspuisqu’ils’agitdel’uniquesolutiondepaiementauCanadaàoffrirdesfonctionsdepaiement,des fonctionsludiques,desoffresspécialesetdesrécompensesauxclients,toutenleurpermettantd’accéderàleurinformationdecartedecréditetàleurs récompensesen«Argent»électroniqueCanadianTire. Aucoursdesannéesàvenir,laSociétéprévoitqu’elledevrafairefaceàuneintensificationdelaconcurrenceenraisondenouveauxacteurs,tantsurle plan des ventes que des établissements de détail, et à de nouvelles occasions de consolidation au sein de l’industrie. Ces défis et ces occasions comprennent,sanss’ylimiter: ‰lesdétaillantsaméricainsetinternationauxquin’ontpasdemagasinsphysiquesauCanada,maisquis’emparentd’unepartdesventesauxclients canadiensgrâceàdessitesd’achatsenlignecommeAmazonetceuxdediversdétaillantsdevêtements; ‰lesdétaillantsaméricainsdéjàprésentsauCanada(incluantWalmart,Costco,HomeDepot,Cabela’s,BassProShops,Lowe’setNordstrom)quisont enprocessusd’agrandissementdeleurréseaudemagasinsauCanadaouquiprévoientlefaire; ‰l’entréedenouveauxdétaillantsauCanadaaucoursdesprochainesannées,notammentDick’sSportingGoods; ‰lesréseauxdeventeenlignedirectementdufournisseuretdepointsdevente,parexempleceuxexploitésparUnderArmouretNike; ‰denouveauxacteursnontraditionnelsdanslemarchéetdenouvellestechnologies,notammentlespaiementsmobiles,quiontuneincidencesurle contexteconcurrentieletl’industriedescartesdecrédit; ‰lesdétaillantsquis’associentàdesinstitutionsfinancièresconcurrentesouquinégocientdesaccordsspéciauxavecunémetteurdecartesdecrédit. 8 YEARINREVIEW.CANADIANTIRECORPORATION.CA/FR RAPPORT2016AUXACTIONNAIRESDELASOCIE´TE´CANADIANTIRE