CUNEF FINANCE SUMMER SCHOOL CURSOS DE VERANO 2016 www.cunef.edu 91 448 08 92 [email protected] Adscrito a la Universidad Complutense de Madrid Adscrito a la Universidad Complutense de Madrid SOBRE CUNEF CUNEF es un centro universitario de formación e investigación, creado y adscrito a la Universidad Complutense de Madrid (UCM) desde 1973. Imparte titulaciones oficiales de Grado y Postgrado especializadas en el ámbito de la Administración y la Dirección de Empresas, la Economía, el Derecho y las Finanzas. En CUNEF encontrarás una institución que te planteará importantes desafíos TRADING intelectuales, profesionales y conceptuales y te dotará de la visión necesaria para anticipar soluciones, liderar los cambios del futuro y aportar valor sostenible a empresas e instituciones DATA SCIENCE BANCA (públicas o privadas). EMPRENDIMIENTO DIGITAL FINANCE FINANZAS BECAS La titularidad de CUNEF corresponde a la Fundación Española de Banca para Estudios Financieros (FEBEF), constituida por la Asociación Española de Banca (AEB). EXCELENCIA ÉXITO PROFESIONAL CLAUSTRO Postgrado SOBRE LA ESCUELA DE FINANZAS Máster en Instituciones y Mercados Financieros Y DIRECCIÓN DE CUNEF Máster en Derecho Bancario y de los Mercados e Instituciones Financieras Máster en Acceso a la La Escuela de Finanzas y Dirección de CUNEF tiene como objetivo contribuir, a través de la Profesión de Abogado formación de postgrado, a formar y capacitar a los profesionales –actuales o futuros- que lideran los desafíos directivos en el entorno empresarial, institucional, bancario, financiero o jurídico. Doble Máster en Acceso a la Profesión de Abogado + Derecho Bancario CUNEF cuenta con un prestigio consolidado como centro especializado en la formación de Master Executive en postgrado (programas full-time, part-time, executive e in company) en las áreas de finanzas, Finanzas y Management derecho, y dirección de empresas. Los contenidos y metodología de trabajo están adaptados a Máster en Data Science las necesidades de los participantes y han sido diseñados y revisados con la colaboración de significados profesionales en activo con el fin de asegurar el necesario enfoque empresarial sin Máster en Dirección y Negocios Internacionales perder de vista el rigor académico y conceptual. Programas Ejecutivos Certificaciones Profesionales (CFA, €FA y FRM) Son programas intensivos de una o dos semanas de CUNEF FINANCE duración (20-40 horas de formación). SUMMER SCHOOL Impartidos en el mes de julio en Madrid. El idioma de docencia será el español o el inglés. La escuela de verano de CUNEF oferta seis programas Cuentan con un enfoque práctico y cercano al de formación intensivos y especializados que permiten a ejercicio profesional relacionado con los temas los participantes completar o actualizar su formación desarrollados en los diferentes programas. en áreas específicas relacionadas con la industria y la actividad financiera. Programas que cuentan con Están dirigidos a titulados universitarios, profesionales las siguientes señas de identidad: en activo, o estudiantes universitarios de último curso. Incorporan una serie de actividades comunes a todos los cursos (mesas redondas, sesiones con conferenciantes invitados, visitas institucionales o empresariales, actividades culturales y lúdicas,…) que permiten maximizar la experiencia formativa tanto desde una visión profesional como desde el aspecto personal. Titulación: Finalizado el programa los participantes Programa de especialización dirigido a recibirán un diploma (título propio de CUNEF) así como un certificado de aprovechamiento (transcript). estudiantes universitarios (ADE, ingenierías, y otras titulaciones afines…), recién titulados, o profesionales en activo que deseen iniciarse en el mundo de la modelización financiera. Una de las herramientas más utilizadas por los analistas de banca de inversión, la consultoría estratégica,… y el entorno financiero. CUNEF FINANCE SUMMER SCHOOL Curso Profesores coordinadores Idioma hrs INVESTMENT BANKING Prof. Dr. D. Jose Vázquez Romero & CORPORATE FINANCE MODELING Prof. Dr. D. Óscar Aguado Español 20 FUNDAMENTOS DE TRADING Prof. Dr. D. Rafael Hurtado Español 40 Y DE GESTIÓN DE CARTERAS DE INVERSIÓN Prof. Dra. Dª. María Teresa González CURSOS DE VERANO Julio 2016 LA GESTIÓN DE RIESGOS Prof. D. Jorge Morán Español 40 Y LA CREACIÓN DE VALOR Prof. D. Miguel Ángel Iglesias INTRODUCCIÓN AL DATA SCIENCE Y SUS Prof. Dr. D. Juan Manuel López Zafra Español 40 APLICACIONES A LA EMPRESA Y LAS FINANZAS Prof. Dr. D. Ricardo Queralt DIGITAL FINANCE: HOW FINTECH IS Prof. D. Steven Sitzer Inglés / Español 20/40 TRANSFORMING BANKING AND FINANCE Prof. Dr. D. Fernando Moroy EL EMPRENDIMIENTO EN LA ERA DIGITAL Prof. Dr. D. Fernando Moroy Español 20 Objetivo: Mediante un enfoque práctico, este curso pretende dotar a su alumnado de las herramientas necesarias para desarrollar una carrera profesional en el ámbito financiero, con un especial foco en la banca de inversión. Además, este curso tiene por objetivo sentar unas bases de conocimiento sólidas sobre las que los participantes 1 INVESTMENT BANKING se podrán apoyar para dar respuesta a los interrogantes que le surgirán en su futura vida profesional en el campo de las finanzas. & CORPORATE FINANCE MODELING CONTENIDO ACADÉMICO: 5 Modelización y comprensión de los estados financieros: Introducción a los EEFF (balance + CF) INVESTMENT BANKING Modelización de magnitudes económico financieras & CORPORATE FINANCE MODELING Cierre de balance Circulante 1 Capex Introducción y estructura del proceso de modelización financiera: Deuda Fases que componen el proceso de modelización Otros Identificación de variable críticas Definición de inputs del modelo 6 Inversiones en equities cotizadas: fundamentos de análisis bursátil Definición de outputs del modelo (Bloomberg) Reglas útiles Estructura básica 7 Inversiones apalancadas: modelo LBO: Modularización TIR accionista 2 Fundamentos de Banca de Inversión. 8 Inversiones en equities cotizadas: Valoración de compañía Petrolera por “Suma de Partes”: 3 Herramientas de la hoja de cálculos útiles para el proceso de modelización. DCF (WACC, Beta desapalancada,...) Fases que componen el proceso de modelización: Múltiplos: Visualización Operacionales de la industria Funciones fecha/ referencia / texto Comparables cotizadas VAN / TIR dpi Transacciones precedentes Valoración por dividendos Tablas de sensibilidad Gestión de la incertidumbre 4 Creación de un modelo financiero para valorar proyectos de inversión: 9 Valoración Compañía Petrolera (caso práctico) Ingresos y costes operativos Una línea de negocio Varias líneas de negocio Comienzos decalados 10 Tipos de financiación: Otros Financiación corporativa / financiación project Inversión Ejemplo: Financiación “project finance” Depreciaciones y Amortizaciones Working Capital Prof. Dr. D. Prof. Dr. D. Jose Vázquez Romero Óscar Aguado En la actualidad, director de financiación e El Doctor Óscar Aguado, se graduó 2º de su inversiones del grupo EMPARK además de promoción como Ingeniero de Minas, y obtuvo profesor del máster de finanzas de CUNEF. Entre su doctorado por la Universidad Politécnica sus mayores logros se encuentran la emisión de Madrid. Cuenta adicionalmente con una de un bono High Yield, la restructuración de Licenciatura en Administración y Dirección de una deuda corporativa de más de 400M€, la Empresas por la Escuela de Negocios HEC- emisión de varios ratings corporativos con las París, y dos másters en gestión de empresas principales agencias, la compra/venta de energéticas por el Instituto Francés del Petróleo varias empresas y la financiación de proyectos y la Universidad de Oklahoma. Actualmente vía “project finance” es responsable de la estrategia y desarrollo de negocio de la división de gestión de Duración: Doctor Ingeniero de Caminos por la Politécnica activos del 2º banco español, y anteriormente de Madrid analista de compañías petroleras en diferentes 20 horas departamentos: admisión de riesgos, fusiones y MBA por INSEAD, Francia adquisiciones, y análisis bursátil. Directores del Programa: Licenciado en Empresas por HEC, Francia Prof. Dr. D. Jose Vázquez Romero International Diploma of Imperial College, Prof. Dr. D. Óscar Aguado Inglaterra Matrícula en el programa Curso completo 1 semana: 650€ “¿Quieres profundizar y mejorar en finanzas, perder el miedo a los modelos financieros y El precio del programa incluye, además de las clases y toda la documentación, los siguientes servicios: carnet de estudiante con acceso a todas las instalaciones de la Universidad, visitas sentirte como pez en el agua haciendo un culturales (museos,…), visitas a compañías y otras actividades lúdicas. Todos los participantes recibirán su diploma y el certificado de estudios del curso correspondiente. modelo de financiación? ¡Entonces éste es tu curso! Desarrollarás las habilidades necesarias Fechas de impartición: 4 - 8 Julio 2016 y te daremos una herramienta que te será de vital ayuda en tu desarrollo profesional.” Fechas de impartición: 9.30 horas a 14.00 horas 2 FUNDAMENTOS DE TRADING Y DE GESTIÓN DE CARTERAS DE INVERSIÓN Objetivo: Los mercados financieros, y la gestión de inversiones en particular, han adquirido un alto nivel de complejidad y desarrollo durante los últimos lustros. En este sentido, se hace imprescindible para operar en dichos mercados un amplio conocimiento de productos, estrategias y técnicas de inversión. El programa tiene como objetivo principal el dotar a los alumnos de sólidos conocimientos sobre los fundamentos del trading y la gestión de carteras. El enfoque del mismo es eminentemente práctico, y se estructura en dos semanas de formación, la primera dedicada al trading y la segunda a la gestión de carteras. CONTENIDO ACADÉMICO: Semana 2. Fundamentos del Trading. Ponente principal: María Teresa González FUNDAMENTOS DE TRADING Y DE GESTIÓN DE CARTERAS DE INVERSIÓN 7 Introducción al análisis técnico: Semana 1. Gestión de Carteras. Ponente principal: Rafael Hurtado Definición de análisis técnico Conceptos estadísticos 1 Introducción a los mercados de capitales: Construcción de un gráfico Teoría de Dow Breve historia de los mercados de capitales Los principios de las tendencias Introducción a la macroeconomía Volumen y Open Interest Diferentes tipos de activos : renta fija, renta variable, divisas, etc Derivados 8 Figuras gráficas más importantes: Conferencia sobre perspectivas de la economía mundial y española 2 Huecos, canales, cuñas y hombros cabeza hombros Aspectos generales de la gestión de carteras: Dobles techos, dobles suelos, V, suelos redondeados y triángulos Teoría de carteras Figuras de ensanchamiento, diamantes, cuñas y banderas Asset Allocation 9 Selección de títulos y estilos de gestión Indicadores técnicos: Gestión discrecional de carteras Introducción al análisis cuantitativo técnico. 3 Las medias móviles. Monitorización y medidas de riesgo: Macd, momentum, RSI y estocástico. Medidas habituales de riesgo. Principios básicos de la Teoría de Elliot Atribución de resultados 10 Ratios de rentabilidad-riesgo Sistemas de trading: 4 5 Sistemas automáticos de Trading Gestión de diferentes activos: Gestión de carteras de clientes: Operativa intradiaria Mesa redonda: Renta Fija Planificación financiera Spreads y arbitrajes “Perspectivas de los Renta variable Behavioural Finance 11 diferentes mercados Divisas Particularidades de la gestión de clientes Trading y control de riesgos: Activos alternativos y activos financieros” Stop Loss 6 VaR Tendencias en la gestión de carteras en un entorno de tipos casi cero: Conferencia sobre análisis técnico La Problemática de la gestión de carteras en un entorno de represión financiera y su combinación con análisis fundamental Los nuevos vehículos de inversión Las nuevas técnicas de gestión de activos Prof. Dr. D. Prof. Dra. Dª. Rafael Hurtado María Teresa González Pérez Duración: 40 horas Doctor en Economía por la Universidad Doctora en Economía Cuantitativa por la Universidad Complutense de Madrid. Su tesis doctoral estudia los San Pablo-CEU, habiendo realizado índices de volatilidad así como las distintas técnicas cuantitativas de estimación y previsión de la volatilidad Directores del Programa: la tesis doctoral sobre hedge funds y instantánea en el mercado financiero. En 2008 obtuvo una posición post-doctoral en el departamento de Prof. Dr. D. Rafael Hurtado crisis financieras. Executive MBA por Finanzas de Northwestern University (Chicago, USA) para trabajar con los profesores Torben G. Andersen y el IESE. Licenciado en Economía por Oleg Bondarenko en un proyecto de investigación con el que se ha conseguido mejorar la metodología de Prof. Dra. Dª. Mará Teresa la Universidad Autónoma de Madrid. estimación del índice de volatilidad VIX. Desde 2009 a 2011 fue Research Associate en el departamento de González Licenciado en Administración y Dirección finanzas de Northwestern University, y en septiembre de 2011 se incorpora a CUNEF como profesora del centro. de Empresas por la Universidad San Pablo-CEU. Ha publicado varios artículos de investigación en revistas académicas de alto prestigio internacional, destacando su reciente publicación en Review of Financial Studies, revista top en el área de finanzas, en el que En la actualidad es Director de Inversiones se propone una mejora metodológica significativa que permitiría eliminar los actuales sesgos de estimación del de Allianz Popular (Grupo Allianz), VIX observados en los mercados financieros. Desde 1999 a 2003 trabajó como analista económico para el grupo teniendo bajo su responsabilidad la Eriste participando en la publicación semanal de artículos de evaluación y previsión del entorno económico gestión de fondos de inversión y planes y financiero internacional en el diario Cinco Días. Actualmente imparte clases de Estadística II y Operaciones de pensiones con unos activos bajo de Banca y Bolsa a los alumnos de segundo y cuarto año de ADE en CUNEF, así como en el módulo de análisis gestión, superiores a los 13.000 millones técnico en el curso de verano y el máster en finanzas organizados por CUNEF. de euros. Con anterioridad desempeñó el cargo de Director de Inversiones del Área de Gestión de Activos del Grupo Banco “¿Té interesa el trading y la gestión de Popular, entidad a la que se incorporó Matrícula en el programa en 1998. Previamente a desempeñar la carteras? Te proponemos adquirir en dirección de inversiones, fue desde el 2000 poco tiempo los conocimientos básicos y Director de Multigestión, ocupándose de la totalidad de inversiones en fondos de fundamentales para iniciarte, desde una terceros. 1ª o 2ª semana: 650€ perspectiva práctica, en esta apasionante Desde 2009 profesor y coordinador Curso completo 2 semanas: 1.300€ académico de la especialidad de Bolsa área profesional” y Gestión de Inversiones del Máster de Finanzas de CUNEF. El precio del programa incluye, además de las clases y toda la documentación, los siguientes servicios: carnet de estudiante con acceso a todas las instalaciones de la Universidad, visitas culturales (museos,…), visitas a compañías y otras actividades lúdicas. Todos los participantes recibirán su diploma y el certificado de estudios del curso correspondiente. Fechas de impartición: 4 - 8 Julio 2016 Fechas de impartición: 9.30 horas a 14.00 horas