Mobius Optimale Finanzplanung von selbstgenutztem Wohneigentum GABLER EDITION WISSENSCHAFT Optimale Finanzplanung von selbstgenutztem Wohneigentum bei unscharfer Datenlage Anwendung linearer Fuzzy-Optimierungsverfahren auf ein Finanzierungsmodell Inaugural-Dissertation zur Erlangung des Doktorgrades der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultat der Eberhard-Karls-Universitat zu Ttibingen vorgelegt von Christian Mobius aus Rheydt 1997 Gedruckt auf saurefreiem und alterungsbestandigem Papier. Die Deutsche Bibliothek - CIP-Einheitsaufnahme Ein Titelsatz ist bei Der Deutschen Bibliothek erhaltlich. ISBN 3-8100-3141-0 © 2002 Leske + Budrich, Opladen Das Werk einschlieBlich alier seiner Teile ist urheberrechtlich geschutzt. Jede Verwertung auBerhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsgesetzes ist oh ne Zustimmung des Veri ages unzulassig und strafbar. Das gilt insbesondere fur Vervielfaltigungen, Ubersetzungen, Mikroverfilmungen und die Einspeicherung und Verarbeitung in elektronischen Systemen. Satz: Werkstatt fur Typografie in der Berthold GmbH. Offenbach Druck: Druck Partner Rubelmann, Hemsbach Printed in Germany Christian Mobius Optimale Finanzplanung von selbstgenutztem Wohneigentum Anwendung linearer Fuzzy Programmierungsverfahren Springer Fachmedien Wiesbaden GmbH Die Deutsche Bibliothek -CIP-Einheitsaufnahme MObius, Christian: Optimale Finanzplanung von selbstgenutztem Wohneigentum : Anwendung Ii nearer Fuzzy-Programmierungsverfohren / Christian Mobius. -Wiesbaden : Dt. Univ.-Verl.; Wiesbaden : Gabler, 1997 (Gobler Edition Wissenschaft) lugl.: Tubingen, Univ., Diss., 1996 ISBN 978-3-8244-6483-8 ISBN 978-3-663-08814-1 (eBook) DOI 10.1007/978-3-663-08814-1 © Springer Fachmedien Wiesbaden 1997 Urspriinglich erschienen bei Betriebswirtschaftlicher Verlag Dr. Th. Gabler GmbH, Wiesbaden 1997. lektorat: Claudio Splittgerber / Brigitte Knoringer Dos Werk einschlieBlich oller seiner Teile ist urheberrech~ich geschulzl. Jede Verwertung aul3erhalb der engen Grenzen des Urheberrechtsge setzes ist ohne lustimmung des Verlages u.~zulassig und stralbar. Dos gilt insbesondere fur VervielFaltigungen, Ubersetzungen, Mikroverfil mungen und die Einspeicherung unCI Verarbeitung in elektronischen Systemen. Hochste inhaltliche und technische Qualitat unserer Produkte ist unser liel. Bei der Produktion und Auslieferung unserer Bucher wollen wir die Umwelt schonen: Dieses Buch ist auf saurefreiem und chlorfrei gebleichtem Papier gedruckt. Die Wiedergabe von Gebrauchsnamen, Handelsnamen, Warenbezeichnungen usw. in diesem Werk berecl1tigt ouch ohne besondere Kennzeichnung nicht zu der Annahme, daB solche Nomen im Sinne der Warenzeichen- und Markenschutz-Gesetzgebung als frei zu betrachten waren und daher von jedermann benulzl werden durflen. MEINEN ELTERN Vorwort Die vorliegende Arbeit richtet sich an all diejenigen, die sich wissenschaftlich mit dem Thema der optimalen Finanzplanung von selbstgenutztem Wohneigentum beschaftigen wollen. Es erwartet sie ein innovatives flexibles Finanzierungsmodell, das aus der Vielzahl potentieller Finanzierungsinstrumente wie Bausparen, Lebensversicherungs- und Bankhypo thekendarlehen mit ihren jeweiligen Variationsmoglichkeiten das optimale Mischungsver haltnis unter stetiger Einhaltung der Liquiditat, der optimalen Steuersparpolitik (Basis 1995) und weiterer Nebenbedingungen bestimmen kann. Dariiber hinaus beginnt die Planung nicht erst mit der Darlehensphase, sondem bereits mit der Ansparphase, so daB ein zielgerichtetes und damit optimales Ansparen des notwendigen Eigenkapitals ermoglicht wird. Da das Modell die spezielle Lebenssituation des Immobilienerwerbers wahrend des gesamten Planungszeitraums beriicksichtigt, kommt es zu sehr individuellen Losungen. Die mit jeder Planung auftretende systemimmanente Unscharfe beschrankt sich nicht nur auf Prognoseschwierigkeiten der zahlungsrelevanten GroBen wie Zins- und Einkommensent wicklung sowie lmmobilienanschaffungskosten, sondem bezieht sich auch auf die Praferenz festlegung des Erwerbers zwischen Vermogens- und Konsumstreben. Urn diese vorhandenen Unscharfen bei der Ermittlung der optimalen Finanzierung angemessen zu behandeln, werden neben zahlreichen Variationsrechnungen einige Verfahren der linearen Fuzzy- sowie der possibilistischen Programmierung auf das Finanzierungsmodell angewandt und anschlieBend analysiert. Da die erhaltenen Ergebnisse nicht zufriedenstellend waren, habe ich ein neues, lineares hybrides Fuzzy-Optimierungsverfahren entwickelt. Diese Arbeit ist wahrend meiner Zeit als wissenschaftlicher Mitarbeiter an der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultat Abteilung Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Betriebliche Finanzwirtschaft der Eberhard-Karls-Universitat zu Tiibingen entstanden. Sie wurde im Oktober 1996 von der Wirtschaftswissenschaftlichen Fakultat der Eberhard-Karls Universitat zu Tiibingen unter dem Dekanat von Herm Professor Dr. Heinz Gert PreuBe als Dissertation angenommen. An dieser Stelle danke ich ganz besonders meinem Doktorvater und Erstberichterstatter, Herm Professor Dr.-Ing. Rainer Schobel, der mir nicht nur die Gelegenheit zur Anfertigung dieser Arbeit gab, sondem mir dariiber hinaus wertvolle DenkanstoBe gab und mir mit fachkundigem Rat zur Seite stand. Mein Dank gilt auch meinem Zweitberichterstatter, Herm Professor Dr. Eberhard Schaich, flir seine Bereitschaft, diese Arbeit zu begutachten. We iter danke ich Herm Professor Dr. Lutz Kruschwitz flir die sehr fruchtbare und lehrreiche Zeit als wissenschaftlicher Mitarbeiter am Institut flir Betriebswirtschaftslehre, insbesondere Investition und Finanzierung der Universitat Liineburg. Ich danke ebenso Herrn Professor Dr. Egbert Kahle, der mir 1991 als Dekan des Instituts flir Betriebswirtschaftslehre der Universitat Liineburg erstmals die Gelegenheit zum wissenschaftlichen Arbeiten gab. Ferner danke ich Herrn Dipl.-Math. Ralf Miinnich, der mir stets ein kompetenter Gesprachs partner tiber Fuzzy Set-Theorie war. Ebenso zu Dank verpflichtet bin ich meinen Kollegen Herrn Dr. Frederic Merz, Herrn Hartmut Nagel, M.A. und Frau Dipl.-Kff. Ariane ReiB fiir die gute Zusammenarbeit und die freundschaftliche Atmosphare wiihrend der Lehrstuhltatigkeit in Tiibingen. Dasselbe gilt natiirlich auch flir unsere Sekretarin Frau Vera Klockner, der ich zusatzlich flir das miihevolle Korrekturlesen der Arbeit danke. Einen ganz besonderen Dank hat meine Frau Conny verdient. Ohne ihre langjiihrige tat kraftige Untersttitzung, auch unter Inkaufnahme personlicher Einschrankungen, ware diese Arbeit so nicht zustande gekommen. Christian Mobius