ENERJİSA ENERJİ ANONİM ŞİRKETİ 01.01.2018 – 31.03.2018 FAALİYET RAPORU 1- GENEL BİLGİLER a) Raporun ilgili olduğu hesap dönemi : 01.01.2018 – 31.03.2018 b) Şirketin ticaret unvanı : ENERJİSA ENERJİ ANONİM ŞİRKETİ Ticaret sicili numarası : 800865 Merkez iletişim bilgileri ile internet sitesinin adresi : Sabancı Center 4. Levent Beşiktaş- İSTANBUL Tlf : 0212 385 88 66 Fax : 0212 385 88 55 e-mail : [email protected] internet : www.enerjisa.com.tr c) Şirketin organizasyon, sermaye ve ortaklık yapıları ile bunlara ilişkin hesap dönemi içerisindeki değişiklikler Yönetim Kurulu Üyeleri: Şirketin Yönetim Kurulu Üyeleri ve bağımsız üye ayrımı ile şöyledir:  Mehmet GÖÇMEN - Yönetim Kurulu Başkanı  Keith PLOWMAN - Yönetim Kurulu Başkan Vekili  Cenk ALPER - Üye  Eduard Hans-Jochen KLEY - Üye  Barış ORAN - Üye  Eva-Maria Verena VOLPERT - Üye  Fatma Dilek YARDIM - Bağımsız Üye  Mehmet SAMİ - Bağımsız Üye Yönetim kurulu üyeleri 29 Mart 2018 tarihinde göreve başlamış olup, 2021 yılında gerçekleşecek Genel Kurul toplantısına kadar 3 yıl süreyle seçilmişlerdir. Şirketin Ortaklık Yapısı: Sermaye Payı / Oy Hakkı Ortağın 31/12/2017 31/03/2018 Ticaret Unvanı (TL) (%) (TL) (%) Hacı Ömer Sabancı Holding 590.534.483,56 50,0 472.427.587,56 40,0 A.Ş. DD Turkey 590.534.483,56 50,0 472.427.587,56 40,0 Holdings S.A.R.L. Diğer (Halka Açık) - - 236.213.792,00 20,0 1.181.068.967,12 100,0 1.181.068.967,12 100,0 TOPLAM Dönem içinde Şirket Sermayesinde meydana gelen değişiklik: Şirketimizin 1.181.068.967,12 TL tutarındaki sermayesini temsil eden paylar, Kotasyon Yönergesi'nin 8. maddesi uyarınca kota alınarak; halka arz edilen 236.213.792 TL nominal değerli paylar 8 Şubat 2018 tarihinden itibaren Borsa İstanbul A.Ş. Yıldız Pazar’da işlem görmeye başlamıştır. ç) Varsa imtiyazlı paylara ve payların oy haklarına ilişkin açıklamalar: Bulunmamaktadır. d) Yönetim organı, üst düzey yöneticileri ve personel sayısı ile ilgili bilgiler: Şirket’in organizasyon şeması aşağıda verilmektedir: Yönetimde söz sahibi olan personel hakkında bilgi:  Kıvanç Zaimler, CEO  Sascha Bibert, CFO  Gül Erol, Teknoloji ve Müşteri Çözümleri Başkanı  Abdullah Köksal, Pazarlama Başkanı  Hüseyin Çağlar, Satış Başkanı  Murat Pınar, Dağıtım İş Birimi Başkanı 31.03.2018 itibariyle toplam çalışan sayısı 9.622’dir. e) Personele sağlanan hak ve menfaatler: Enerjisa Enerji A.Ş. bünyesinde çalışan personele yılda 12 aylık maaş ve 4 aylık ikramiye ödenmektedir. f) Varsa; şirket genel kurulunca verilen izin çerçevesinde yönetim organı üyelerinin şirketle kendisi veya başkası adına yaptığı işlemler ile rekabet yasağı kapsamındaki faaliyetleri hakkında bilgiler: Yönetim Kurulu Başkan ve Üyeleri Genel Kurul’da izin almaksızın kendileri ve başkaları namına veya hesabına bizzat ya da dolaylı olarak şirketle herhangi bir işlem yapamazlar. 01.01.2018 – 31.03.2018 dönemi içinde Yönetim Kurulu Üyelerimiz şirket ile ilgili işlem yapmamış ve faaliyet konularında rekabet edecek girişimlerde bulunmamışlardır. 2- YÖNETİM ORGANI ÜYELERİ İLE ÜST DÜZEY YÖNETİCİLERE SAĞLANAN MALİ HAKLAR Üst Yönetim, Yönetim Kurulu Başkanı ve üyeleri, Genel Müdür, Birim Başkanları ve Direktör gibi üst düzey yöneticilerden oluşmaktadır. Üst Yönetime ödenen ya da ödenecek olan şirket çalışanlarına sağlanan hizmetler ile alakalı ücretler aşağıda bin Türk Lirası olarak belirtilmiştir: 1 Ocak- 1 Ocak- 31 Mart 31 Mart 2018 2017 Üst düzey yöneticilere sağlanan kısa vadeli faydalar 8.619 3.709 Üst düzey yöneticilere sağlanan uzun vadeli faydalar 860 32 9.479 3.741 3- ARAŞTIRMA VE GELİŞTİRME ÇALIŞMALARI Şirket tarafından 01.01.2018 – 31.03.2018 dönemi içerisinde araştırma ve geliştirme çalışmaları yapılmamıştır. 4- ŞİRKET FAALİYETLERİ VE FAALİYETLERE İLİŞKİN ÖNEMLİ GELİŞMELER a) Dönem içi gerçekleşen önemli gelişmeler: Şirketimizin halka arzına yönelik taslak İzahname, 2017 yılı sonunda T.C. Başbakanlık Sermaye Piyasası Kurulu'na ("Kurul") onaya sunulmuş olup; 25 Ocak 2018 tarihinde Kurul'un 29833736- 105.01.01.01-E.890 sayılı kararıyla Kurul tarafından onaylanmıştır. Aynı tarihte onaylı İzahname ve Ekleri Şirketimizin internet sayfasında ve Kamuyu Aydınlatma Platformu’nda (“KAP”) kamuya açıklanmıştır. Kurul’un Halka Arz onayı çerçevesinde, 1-2 Şubat 2018 tarihlerinde Borsa dışında halka arzı gerçekleştirilen Enerjisa Enerji A.Ş.'nin 1.181.068.967,12 TL tutarındaki sermayesini temsil eden paylar, Kotasyon Yönergesi'nin 8. maddesi uyarınca kota alınarak; halka arz edilen 236.213.792 TL nominal değerli paylar 8 Şubat 2018 tarihinden itibaren 6,25 TL baz fiyat ile Yıldız Pazar'da işlem görmeye başlamıştır. Şirketimiz 2017 Olağan Genel Kurul Toplantısı 29 Mayıs 2018 tarihinde gerçekleştirilmiştir. Toplantı tutanakları Şirketimizin internet sayfasında ve KAP’ta kamuya açıklanmıştır. Toplantıda alınan karar doğrultusunda: Şirketimizin 2017 yılı faaliyet dönemine ait, Türkiye Finansal Raporlar Standartları'na göre düzenlenmiş olan Konsolide Finansal Tablolarının incelenmesi sonucunda, 01.01.2017 - 31.12.2017 döneminde oluşan 988.009.000,00 TL net konsolide kardan 54.262.771,98 TL genel kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra, - 1.181.068.967,12 TL sermayeyi temsil eden Hisse Senedi Sahiplerine nakit olarak; net %25,5 brüt %30 oranında olmak üzere 354.320.690,14 TL kar payı dağıtılmasına, - Kalan miktarın olağanüstü yedek akçe olarak ayrılmasına, - Vergi Usul Kanunu hükümlerine göre hazırlanan yasal kayıtlarımızda yer alan 51.608.780,62 TL Geçmiş Yıllar Zararlarının Hisse Senedi İhraç Primleriyle kapatılmasına, nakit kar payının 3 Nisan 2018 tarihinden itibaren dağıtılmasına karar verilmiştir. Rekabet Kurumu 26 Kasım 2016 tarihinde, Enerjisa ve Enerjisa’nın dağıtım ve perakende satış şirketleri aleyhine, bu şirketlerin Rekabet Kanununun 6. Maddesini ihlal edip etmediklerini tespit etmek üzere bir ön inceleme başlatmıştır. Bahse konu ön inceleme sonucunda Rekabet Kurulu (Rekabet Kurumunun karar alma organı) aldığı kararı Aralık 2016’da Şirket’e bildirmiş olup, alınan kararda (i) Şirket’in dağıtım ve perakende satış şirketlerinin hukuki ayrışma kurallarına uygun şekilde hareket edip etmedikleri, (ii) Şirket’in müşterileri ve perakende satış şirketleri arasında imzalanan sözleşmelerin rekabet kurallarına uygun olup olmadığı, (iii) 2014 yılında AYEDAŞ ve AYESAŞ aleyhine başlatılan ön inceleme neticesinde alınması gereken önlemlerin alınıp alınmadığı ve (iv) Şirket’in dağıtım ve perakende satış şirketlerinin hâkim durumu kötüye kullanıp kullanmadıkları hakkında soruşturma başlatılmasına karar verildiği belirtilmiştir. Soruşturma, işbu rapor tarihi itibariyle devam etmektedir. 6 Mart 2018 tarihinde Şirket’in yazılı savunması Rekabet Kurumu’na sunulmuştur. Soruşturmanın tabi olduğu usule göre soruşturmanın 2018 yılı Ağustos ayı sonundan önce tamamlanması beklenmektedir. Rekabet Kurulu’nun, Enerjisa ve Enerjisa’nın dağıtım ve perakende satış şirketlerinin operasyonlarının hâkim durumun kötüye kullanılmasına yol açtığına karar vermesi halinde, ilgili düzenlemelere göre Şirket ve Şirket’in dağıtım ve perakende şirketleri aleyhine, şirketlerin bu karardan önceki mali yıldaki yıllık gelirlerinin en fazla %10,0’una kadar idari para cezası uygulanabilecektir. b) Dönem içi faaliyetlere ilişkin değerlendirmeler: Enerjisa Enerji A.Ş.’nin faaliyetlerinden elde ettiği gelirler (FAVÖK + Yatırım Harcamaları Geri Ödemeleri (tek seferlik gelirler hariç)) 2017 yılının ilk çeyreğinde 517 mln TL iken, 2018 yılının ilk çeyreğinde 350 mln TL artış ile 867 mln TL’ye (+%68) yükselmektedir. Enerjisa Enerji’nin faaliyet gelirlerindeki bu artış ağırlıklı olarak 2018’in ilk çeyreği itibariyle faaliyet gelirlerinin %88’ini oluşturan Dağıtım segmentinden kaynaklanmıştır. Dağıtım faaliyeti gelirlerindeki değişimin ilk ve temel sebebi finansal gelirlerdeki 108 mln TL tutarındaki artış olmuştur. 2017 yılının ilk çeyreğinde 4,2 milyar TL iken, 2018 yılının ilk çeyreğinde 5,8 milyar TL’ye ulaşan Düzenlenmiş Varlık Tabanına ek olarak, RMGO’nun %11,91’den %13,61’e artmış olması, finansal gelirlerdeki değişimin temel sebebi olarak ifade edilmektedir. Buna ek olarak, Yatırım Harcamaları Geri Ödemeleri 2017 yılının ilk çeyreğinde 144 mln TL iken, 2018 yılında 47 mln TL artış göstererek 191 mln TL olarak gerçekleşmiştir. Düzenlenmiş Varlık Tabanından elde edilen getiri artışlarının yanı sıra, yeni uygulanmakta olan kalite primi (quality bonus) mekanizmasının ve kaçak tahsilatlarının etkisiyle verimlilik kazançları ve regüle kalemlerdeki verimlilik artmıştır. Faaliyet gelirlerinde Perakende segmentinin katkısı 2018 yılında artış göstermiş olup, bu artış düzenlemeye tabi piyasadaki brüt kârın 2017 yılının ilk çeyreğine göre 71 mIn TL artmasından kaynaklanmıştır. Düzenlemeye tabi piyasadaki satış hacmi 2017 yılının ilk çeyreğinde 5,1 TWh iken, 4,9 TWh artışla 2018 yılının ilk çeyreğinde 10,0 TWh’a ulaşmıştır. Bu artış, serbest piyasada 2017 yılının ilk çeyreğinde 2,9 TWh olan satış hacminin 2018 yılının ilk çeyreğinde 1,7 TWh’a düşmesinden kaynaklanan düşüşü fazlasıyla telafi etmiştir. Aynı zamanda, %2,38 olan düzenlemeye tabi brüt kâr marjı, YEKDEM maliyetlerini de içeren diğer maliyetler üzerinden hesaplanmaya başlanmıştır. Enerjisa Enerji A.Ş.‘nin 2017 yılının ilk çeyreğinde 22 mln TL olarak gerçekleşen baz alınan net kârı (tek seferlik gelirler hariç) 2018 yılının ilk çeyreğinde 221 mln TL artarak 243 mln TL olarak kaydedilmiştir. FAVÖK (Yatırım Harcamaları Geri Ödemeleri hariç)’de ki 302 mln TL artış, net borç ve finansman maliyetlerine paralel artan ve 12 mIn TL artış gösteren finansman giderleri ile kısmi olarak dengelenmiştir. 2017 yılının ilk çeyreğinde %12,9 olarak gerçekleşen ortalama finansman maliyeti, 2018 yılında %13,6’a yükselmiştir. Buna ek olarak, vergi öncesi kârdaki artış ve kurumlar vergisi oranındaki %2’lik artış sebebiyle, vergi giderleri 2017 yılının ilk çeyreğinde 39 mln TL iken, 50 mln TL artışla 2018 yılının ilk çeyreğinde 89 mln TL’ye ulaşmıştır. 2017 yılsonunda 7,3 milyar TL olan net borç, yüksek seviyede devam eden yatırımlar ve buna bağlı olarak faiz ve vergi sonrası açık veren Serbest Nakit Akışı sebebi ile, 2018 yılının ilk çeyreği itibariyle 8,3 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Ayrıca, net faiz ödemeleri ve faiz tahakkuklarının net faiz giderlerinden fazla olması, ilk çeyrekte gerçekleşen faiz ödemelerinin büyük çoğunluğunun 2017 faiz giderlerine ilişkin olmasından kaynaklanmaktadır. 2018’in ilk çeyreğine ilişkin faiz giderlerinin büyük bölümü faiz tahakkuku olarak kaydedilmiştir. c) Şirketin ilgili hesap döneminde yapmış olduğu yatırımlara ilişkin bilgiler: Enerjisa 31 Mart 2018 itibariyle, yaklaşık 10,9 milyon dağıtım bağlantı noktası ve %26 pazar payı ile en fazla sayıda dağıtım bağlantı noktasına ve yaklaşık 9,3 milyon müşteri ile en büyük piyasa katılımcısıdır. Bünyesinde İstanbul Anadolu Yakası Elektrik Dağıtım A.Ş., Başkent Elektrik Dağıtım A.Ş., Toroslar Elektrik Dağıtım A.Ş., Enerjisa İstanbul Anadolu Yakası Elektrik Perakende Satış A.Ş., Enerjisa Başkent Elektrik Perakende Satış A.Ş., Enerjisa Toroslar Elektrik Perakende Satış A.Ş. ve Enerjisa Müşteri Çözümleri A.Ş. olmak üzere operasyonel şirketleri bulunduran ve çatı şirketi olan Şirketimiz, doğrudan bir yatırım yapmamakta, altında bulunan şirketlere iştirak etmektedir. b) Şirketin iç kontrol sistemi ve iç denetim faaliyetleri hakkında bilgiler ile yönetim organının bu konudaki görüşü: Şirketin iç kontrol sisteminin etkinliğine yönelik iç denetim faaliyetleri İç Denetim Bölüm Başkanlığı’nca planlanmakta ve icra edilmektedir. Denetim sonuçları Enerjisa Enerji A.Ş. Denetim Komitesi ve şirket yönetimi ile paylaşılmakta ve planlanan aksiyonlar takip edilmektedir. c) Şirketin doğrudan veya dolaylı iştirakleri ve pay oranlarına ilişkin bilgiler: Şirket’in sahip olduğu doğrudan ortaklık payları aşağıdaki gibidir: Kuruluş ve faaliyet Grup’un sermayedeki pay oranı ve Ana faaliyet yeri oy kullanma oranı % konusu 31 Mart 31 Aralık 2018 2017 Başkent Elektrik Dağıtım A.Ş. Ankara 100 100 Elektrik Dağıtım Hizmetleri Enerjisa Elektrik Perakende Satış A.Ş. Ankara 100 100 Elektrik Perakende Satış Hizmetleri İstanbul Anadolu Yakası Elektrik Dağıtım A.Ş. İstanbul 100 100 Elektrik Dağıtım Hizmetleri Enerjisa İstanbul Anadolu Yakası Elektrik İstanbul 100 100 Elektrik Perakende Perakende Satış A.Ş. Satış Hizmetleri Toroslar Elektrik Dağıtım A.Ş. Adana 100 100 Elektrik Dağıtım Hizmetleri Enerjisa Toroslar Elektrik Perakende Satış A.Ş. Adana 100 100 Elektrik Perakende Satış Hizmetleri Enerjisa Müşteri Çözümleri A.Ş. İstanbul 100 100 Müşteri Çözümleri ve Dağıtık Üretim Hizmetleri ç) Şirketin iktisap ettiği kendi paylarına ilişkin bilgiler: Şirketin ilgili dönemde iktisap ettiği kendi payı yoktur. d) Hesap dönemi içerisinde yapılan özel denetime ve kamu denetimine ilişkin açıklamalar: Şirketimizin 01.01.2018 – 31.03.2018 dönemi TMS’ye göre hazırlanan finansal raporları bağımsız denetimden geçmemiştir. Şirketimiz ile ilgili olarak 31.03.2018 dönemi içerisinde kamu denetimi gerçekleştirilmemiştir. e) Şirket aleyhine açılan ve şirketin mali durumunu ve faaliyetlerini etkileyebilecek nitelikteki davalar ve olası sonuçları hakkında bilgiler: 01.01.2018 – 31.03.2018 dönemi içerisinde Şirket aleyhine açılmış olan ve Şirketimiz mali durumunu ve faaliyetlerini etkileyebilecek nitelikte dava bulunmamaktadır. f) Mevzuat hükümlerine aykırı uygulamalar nedeniyle şirket ve yönetim organı üyeleri hakkında uygulanan idari veya adli yaptırımlara ilişkin açıklamalar: Şirket ve Yönetim Kurulu üyeleri hakkında mevzuata aykırı uygulamalar nedeniyle uygulanmış adli ya da idari yaptırım bulunmamaktadır. g) Geçmiş dönemlerde belirlenen hedeflere ulaşılıp ulaşılamadığı, genel kurul kararlarının yerine getirilip getirilmediği, hedeflere ulaşılamamışsa veya kararlar yerine getirilmemişse gerekçelerine ilişkin bilgiler ve değerlendirmeler: Şirketimiz 01.01.2018 – 31.03.2018 dönemi bütçe hedeflerine önemli bir sapma meydana gelmemiştir. ğ) Dönem içerisinde olağanüstü genel kurul toplantısı yapılmışsa, toplantının tarihi, toplantıda alınan kararlar ve buna ilişkin yapılan işlemler de dâhil olmak üzere olağanüstü genel kurula ilişkin bilgiler : Yapılmamıştır. h) Şirketin yıl içinde yapmış olduğu bağış ve yardımlar ile sosyal sorumluluk projeleri çerçevesinde yapılan harcamalara ilişkin bilgiler: Şirketimiz 01.01.2018 – 31.03.2018 dönemi içinde 60.754 TL bağış ve yardımda bulunmuştur. ı) Şirketler topluluğuna bağlı bir şirketse; hâkim şirketle, hâkim şirkete bağlı bir şirketle, hâkim şirketin yönlendirmesiyle onun ya da ona bağlı bir şirketin yararına yaptığı hukuki işlemler ve geçmiş faaliyet yılında hâkim şirketin ya da ona bağlı bir şirketin yararına alınan veya alınmasından kaçınılan tüm diğer önlemler : Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş., DD Turkey Holdings S.A.R.L. ile veya onlara bağlı bir şirketle veya yönlendirmesiyle onların ya da onlara bağlı bir şirketin yararına yaptığımız herhangi bir hukuki işlem ve Hacı Ömer Sabancı Holding A.Ş., DD Turkey Holdings S.A.R.L. ya da onlara bağlı bir şirketin yararına alınan veya alınmasından kaçınılan önlemler bulunmamaktadır. i) İşletmenin finansman kaynakları ve varsa çıkarılmış bulunan sermaye piyasası araçlarının niteliği ve tutarı Enerjisa Grubu, ağırlıklı olarak Türk bankalarından Türk Lirası cinsinden yaptığı borçlanmalarla finansman kaynağı yaratmaktadır. 31 Mart 2018 itibariyle, Grup'un dolaşımdaki tahvil stoğu 1.190.000.000 TL tutarındadır. Dönem içerisinde ihraç edilen yeni tahvili bulunmamaktadır. j) Bilanço Tarihinden Sonra Meydana Gelen Olaylar Sermaye Piyasası Kurulu'nun 21 Temmuz 2017 tarih ve 28/961 sayılı kararı ile onaylanan İhraç Belgesi kapsamında; Grup tarafından 5 Nisan 2018 tarihinde 1.820 gün vadeli, 162.000.000 TL nominal bedelli, 6 ayda bir kupon ödemeli ve vade sonunda anapara ödemeli TÜFE’ye endeksli tahvil ihraç edilmiştir. Grup’un 2017 yılı faaliyet dönemine ait dağıtılmasına karar verilen nakit kar payı ödemeleri Nisan ayı içerisinde gerçekleşmiştir. Enerjisa Müşteri Çözümleri A.Ş., Eşarj Elektrikli Araçlar Şarj Sistemleri A.Ş. (“Eşarj”)’nin hisselerinin %80’ini 26 Nisan 2018 tarihinde 4.000.000 TL’ye satın almıştır. Eşarj elektrikli araçlar için şarj ağının işletilmesi ve şarj istasyonu ekipmanlarının tedariki ile ilgili faaliyetler yürütmektedir. k) Finansal tablolarda yer almayan ancak kullanıcılar için faydalı olacak diğer hususlar Yoktur. l) Şirketler topluluğuna bağlı bir şirketse; (ı) bendinde bahsedilen hukuki işlemin yapıldığı veya önlemin alındığı veyahut alınmasından kaçınıldığı anda kendilerince bilinen hal ve şartlara göre, her bir hukuki işlemde uygun bir karşı edim sağlanıp sağlanmadığı ve alınan veya alınmasından kaçınılan önlemin şirketi zarara uğratıp uğratmadığı, şirket zarara uğramışsa bunun denkleştirilip denkleştirilmediği: Şirketimiz hakim şirketler ve onlara bağlı şirketlerle 01 Ocak 2018 - 31 Mart 2018 Faaliyet Yılında doğru ve dürüst hesap verme ilkelerine uygun olarak yapılan tüm işlemlerde tarafımızca bilinen hal ve şartlara göre, hakim şirketlerin yönlendirmesi ile hakim şirketlerin ya da onlara bağlı bir şirketin yararına yaptığı hukuki işlemler ve 01.01.2018 – 31.03.2018 faaliyet döneminde hakim şirketlerin ya da onlara bağlı bir şirketin yararına alınan veya alınmasından kaçınılan tüm önlemler rapor halinde değerlendirilmiştir. 01.01.2018 – 31.03.2018 Faaliyet dönemine ilişkin olarak bilinen hal ve şartlara göre oluşan bir işlemden dolayı şirketimiz zarara uğramamıştır. 5- FİNANSAL DURUM a) Finansal duruma ve faaliyet sonuçlarına ilişkin yönetim organının analizi ve değerlendirmesi, planlanan faaliyetlerin gerçekleşme derecesi, belirlenen stratejik hedefler karşısında şirketin durumu: Şirketimizin 01.01.2018 – 31.03.2018 dönemi mali sonuçları ekli Bilanço ve Gelir tablosunda verilmektedir. b) Geçmiş yıllarla karşılaştırmalı olarak şirketin yıl içindeki satışları, verimliliği, gelir oluşturma kapasitesi, kârlılığı ve borç/öz kaynak oranı ile şirket faaliyetlerinin sonuçları hakkında fikir verecek diğer hususlara ilişkin bilgiler ve ileriye dönük beklentiler: Şirket’in 31.03.2018 itibariyle brüt satış karı 1.024.787.000 TL’dir. Şirketin borç / özkaynak oranı 01.01.2018 – 31.03.2018 dönemi itibariyle ise %59 olarak gerçekleşmiştir. Şirketin gelir riski altında olması öngörülmemektedir. c) Şirketin sermayesinin karşılıksız kalıp kalmadığına veya borca batık olup olmadığına ilişkin tespit ve yönetim organı değerlendirmeleri: Şirketin, Türk Ticaret Kanunu 376. Maddesi uyarınca yapılan değerlendirmelere göre, borca batıklık durumu mevcut değildir. ç) Varsa şirketin finansal yapısını iyileştirmek için alınması düşünülen önlemler: Şirket’in finansal ve sermaye yapısı güçlü olduğu için finansal yapısını iyileştirmek için herhangi bir önlem alınması düşünülmemektedir. 6- DÖNEM İÇİNDE ESAS SÖZLEŞMEDE YAPILAN DEĞİŞİKLİKLER VE NEDENLERİ, 29 Mart 2018 tarihinde gerçekleştirilen Olağan Genel Kurul’da, Sermaye Piyasası Kurulu ve T.C. Gümrük ve Ticaret Bakanlığı’ndan alınan izinlere uygun olarak Şirket Esas Sözleşmesi’nin “Amaç ve İşletme Konusu” başlıklı 4. Maddesi şirketin fiili faaliyeti ile uyumunu sağlamak amacıyla değiştirilmiştir. 7- RİSKLER VE YÖNETİM ORGANININ DEĞERLENDİRMESİ Enerjisa’nın Risk Yönetim sistemi operasyonel, stratejik ve finansal planlarını etkileyebilecek tüm risk ve fırsatların tanımlanmasını, çeşitli metodolojiler kullanarak değerlendirilmesini, sınıflandırılmasını ve risklerin azaltılmasını hedefler. Bu sistemin nihai amacı yönetim organlarına şeffaflık sağlamak ve düzenli raporlamalar ile karar alma süreçlerine etki etmektir. Enerjisa’nın maruz kaldığı risk ve fırsatlar detaylı bir tanımlama çalışması ile kimliklendirilir. Her bir risk ve fırsat için en iyi ve en kötü değerler gerçekleşme olasılıkları ile birlikte modellenir. Sayısal olarak ifade edilmesi mümkün olmayan, ancak Şirket’in stratejik ve operasyonel faaliyetlerinde olumsuzluk yaratma potansiyeli olan riskler etki seviyelerine ve gerçekleşme beklentilerine göre önceliklendirilerek Kalitatif Riskler olarak takibe alınır. Bu çalışmalar yönetim organlarına ve Riskin Erken Tespiti komitesine düzenli olarak sunulan Risk ve Fırsatlar raporunun temelini oluşturur. a) Enerjisa Risk Yönetim Sistemi Enerjisa’nın Risk Yönetim Sistemi operasyonel, stratejik ve finansal planlarını etkileyebilecek tüm risk ve fırsatların tanımlanmasını, çeşitli metodolojiler kullanarak değerlendirilmesini, sınıflandırılmasını ve risklerin azaltılmasını hedefler. Bu sistemin nihai amacı yönetim organlarına şeffaflık sağlamak ve düzenli raporlamalar ile karar alma süreçlerine etki etmektir. b) Temel Risk ve Fırsatlar Elektrik dağıtım ve perakende satış faaliyetlerinin doğası gereği, Enerjisa değer zincirinde çeşitli risk ve fırsatlara tabi olunur. Kaynaklarına göre maruz kalınan risk ve fırsatlar dört ana başlıkta sınıflandırılır ve bu doğrultuda yönetilir.