Contents Go to page: Front Matter Dedication New to this edition Preface List of abbreviations Table of cases Table of legislation 1. Business structures 2. Promotion of the company 3. Incorporation 4. The constitution of the company 5. Directors 6. Members 7. Corporate governance 8. Capital and capital maintenance 9. Members’ remedies 10. Corporate rescue and insolvency End Matter Exam essentials Outline answers Glossary Index Law Trove Company Law Concentrate: Law Revision and Study Guide (3rd edn) Lee Roach Publisher: Oxford University Press Print Publication Date: Jul 2014 Print ISBN­13: 9780198703808 Published online: Sep 2014 DOI: 10.1093/he/9780198703808.001.0001 Dedication   (p. ii)  To Tom and Sandra Roach Law Trove Company Law Concentrate: Law Revision and Study Guide (3rd edn) Lee Roach Publisher: Oxford University Press Print Publication Date: Jul 2014 Print ISBN­13: 9780198703808 Published online: Sep 2014 DOI: 10.1093/he/9780198703808.001.0001 New to this edition   • Coverage of the establishment of the Financial Conduct Authority. • Updated coverage of developments aimed at increasing gender diversity in the boardroom. • Updated coverage on the law relating to the duties owed by shadow directors. • Coverage of the new duty placed upon directors to prepare a strategic report. • Updated coverage of the provisions introduced by the Enterprise and Regulatory Reform Act 2013 in relation to directors’ remuneration. • Discussion of the new system by which charges are registered. • Updated coverage of case law relating to permission to continue a derivative claim. • Notable case law developments include: a) GHLM Trading Ltd v Maroo [2013] (duty to disclose breaches of duty) b) Petrodel Resources Ltd v Prest [2013] (piercing the corporate veil) c) VTB Capital plc v Nutritek International Corp plc [2013] (piercing the corporate veil) d) Vivendi SA v Richards [2013] (duties owed by a shadow director) Law Trove Company Law Concentrate: Law Revision and Study Guide (3rd edn) Lee Roach Publisher: Oxford University Press Print Publication Date: Jul 2014 Print ISBN­13: 9780198703808 Published online: Sep 2014 DOI: 10.1093/he/9780198703808.001.0001 Preface   Company Law Concentrate has two clear aims. First, it aims to provide a clear and succinct guide to help you better understand a number of prominent and regularly assessed company law topics. Second, it offers a number of useful hints and tips to aid you in revising for, and sitting, a company law exam. Company Law Concentrate does not aim to provide an overview of an entire company law syllabus, nor could it do so without being appreciably lengthier. Nor does it aim to provide the level of detail and analysis that a good textbook should provide. In other words, Company Law Concentrate cannot and does not seek to replace the knowledge you will gain from a high­quality textbook. Instead Company Law Concentrate aims to complement your existing textbook. Company law texts can often be complex, technical, and difficult to understand. Further, company law texts are required to cover a broad syllabus without necessarily indicating which topics are assessed most regularly. Company Law Concentrate aims to address both of these issues by covering those topics that tend to arise in exams in a simple and easy to understand manner, and to provide you with clear guidance on how best to discuss these topics whilst avoiding common mistakes and pitfalls. Having said that, students should not assume that the topics discussed within are guaranteed to arise in an exam, and the content of company law courses does vary substantially—for example, some company law courses might not discuss the various rescue and insolvency procedures discussed in chapter 10. It is hoped that Company Law Concentrate, alongside your existing textbook, will provide you with the foundation you need to effectively revise for, and obtain a high mark in, your company law exam. Bear in mind, however, that high marks come from the sort of critical analysis that is usually not found in textbooks, but is found in journal articles and other specialist academic works. Accordingly, reference will be made to useful articles that you might wish to consider reading. Despite the relatively short period of time between the second edition of Company Law Concentrate and this edition, significant legal developments have still taken place and so this edition has been thoroughly revised to provide an up­ to­date account of company law. The law will continue to evolve, however, and, to help you remain on top of legal developments, the book is accompanied by a Twitter account (@UKCompanyLaw), which will provide details of relevant legal developments. I offer my thanks to the publishing team at OUP for their hard work. In particular, I would like to thank Tom Randall, Sarah Stephenson, and Deborah Renshaw whose encouragement and aid were of enormous help. I would also like to thank the anonymous reviewers whose insightful comments were of great benefit. I have attempted to state the law as at April 2014. Portsmouth, April 2014LRR Law Trove Company Law Concentrate: Law Revision and Study Guide (3rd edn) Lee Roach Publisher: Oxford University Press Print Publication Date: Jul 2014 Print ISBN­13: 9780198703808 Published online: Sep 2014 DOI: 10.1093/he/9780198703808.001.0001 List of abbreviations   The following is a list of abbreviations used in this text. AGM annual general meeting CA 1985 Companies Act 1985 CA 2006 Companies Act 2006 CDDA 1986 Company Directors Disqualification Act 1986 CVA company voluntary arrangement FCA Financial Conduct Authority FSA Financial Services Authority IA 1986 Insolvency Act 1986 LLP limited liability partnership LLPA 2000 Limited Liability Partnerships Act 2000 NED non­executive director PA 1890 Partnership Act 1890 Law Trove Company Law Concentrate: Law Revision and Study Guide (3rd edn) Lee Roach Publisher: Oxford University Press Print Publication Date: Jul 2014 Print ISBN­13: 9780198703808 Published online: Sep 2014 DOI: 10.1093/he/9780198703808.001.0001 Table of cases   Aberdeen Railway Co v Blaikie Bros (1854) 2 Eq Rep 1281 (HL)… 77 Adams v Cape Industries plc [1990] Ch 433 (CA)… 33, 34, 36, 38, 41 Agnew v Commissioner for Inland Revenue (Brumark, Re) [2001] UKPC 28, [2001] 2 AC 710… 133 Albazero, The [1977] AC 774 (HL)… 36 Allen v Gold Reefs of West Africa Ltd [1900] 1 Ch 656 (CA)… 56, 58, 59 Antonio Gramsci Shipping Corp v Stepanovs [2011] EWHC 333 (Comm), [2012] 1 All ER (Comm) 293… 35 Ashbury Railway Carriage and Iron Co Ltd v Riche (1875) LR 7 HL 653 (HL)… 53 Attorney General’s Reference (No 2 of 1999) [2000] QB 796 (CA)… 31 Automatic Self­Cleansing Filter Syndicate Co Ltd v Cuninghame [1906] 2 Ch 34 (CA)… 65, 66, 84 Bagot Pneumatic Tyre Co v Clipper Pneumatic Tyre Co [1902] 1 Ch 146 (CA)… 20 Bairstow v Queens Moat Houses plc [2001] EWCA Civ 712, [2002] BCC 91… 130 Bamford v Harvey [2012] EWHC 2858 (Ch), [2013] BCC 311… 147 Barings plc (No 5), Re [2000] 1 BCLC 523 (CA)… 75–6, 85 Baroness Wenlock v The River Dee Co (1883) 36 ChD 675 (CA)… 95 Barron v Potter [1914] 1 Ch 895 (Ch)… 66 Beattie v E & F Beattie Ltd [1938] Ch 708 (CA)… 52, 58, A6 Bhullar Bros Ltd, Re [2005] JBL 669… 77 Bhullar v Bhullar [2003] EWCA Civ 424… 76, 77 Bisgood v Henderson’s Transvaal Estates Ltd [1908] 1 Ch 743 (CA)… 52 Borland’s Trustee v Steel Bros & Co Ltd [1901] 1 Ch 279 (Ch)… 117 Boston Deep Sea Fishing Co v Ansell (1888) LR 39 ChD 339 (CA)… 78 Bratton Seymour Service Co Ltd v Oxborough [1992] BCLC 693 (CA)… 50 Braymist Ltd v Wise Finance Co Ltd [2002] EWCA Civ 127, [2002] Ch 273… 19, A4 Brazilian Rubber Plantations and Estates Ltd, Re [1911] 1 Ch 425 (Ch)… 75 British Midland Tool Ltd v Midland International Tooling Ltd [2003] EWHC 466 (Ch), [2003] 2 BCLC 523… 72 Brumark, Re See Agnew v Commissioner for Inland Revenue Burland v Earle [1902] AC 83 (PC)… 128 Bushell v Faith [1970] AC 1099 (HL)… 83, 84 Caparo Industries plc v Dickman [1990] 2 AC 605 (HL)… 40 Cardiff Savings Bank, Re [1892] 2 Ch 100 (Ch)… 75 Chandler v Cape plc [2012] EWCA Civ 525, [2012] 1 WLR 3111… 40, 41 Charterbridge Corporation Ltd v Lloyds Bank Ltd [1970] Ch 62 (Ch)… 71 Charterhouse Investment Trust Ltd v Tempest Diesels Ltd [1986] BCLC 1 (Ch)… 65, 127 Chaston v SWP Group plc [2002] EWCA Civ 1999, [2003] BCC 140… 127 Cinematic Finance Ltd v Ryder [2010] EWHC 3387 (Ch), [2012] BCC 797… 147 City Equitable Fire Insurance Co Ltd, Re [1925] Ch 407 (CA)… 74 Coleman Taymar Ltd v Oakes [2001] 2 BCLC 749 (Ch)… 79 Commissioners of Her Majesty’s Revenue and Customs v Holland [2010] UKSC 51, [2010] 1 WLR 2793… 62, 63 Company, Re a [1985] BCLC 333 (CA)… 38 Company (No 008699 of 1985), Re a [1986] 2 BCC 99024 (Ch)… 152 Company (No 00370 of 1987), Re a [1988] 1 WLR 1068 (Ch)… 152 Conway v Ratiu [2005] EWCA Civ 1302, [2006] 1 All ER 571… 38 (p. x)  Cotronic (UK) Ltd v Dezonie [1991] BCC 200 (CA)… 20 Cumana Ltd, Re [1986] BCLC 430 (CA)… 152 Daniels v Daniels [1978] Ch 406 (Ch)… 141 DHN Food Distributors Ltd v Tower Hamlets LBC [1976] 1 WLR 852 (CA)… 36, 37, 39, 41 D’Jan of London, Re [1993] BCC 646 (Ch)… 96 Dorman Long & Co Ltd, Re [1934] Ch 635 (Ch)… 97 Duomatic Ltd, Re [1969] 2 Ch 365 (Ch)… 95, 96 Ebrahimi v Westbourne Galleries Ltd [1973] AC 360 (HL)… 154, 155 Edwards v Halliwell [1950] 2 All ER 1064 (CA)… 141 Eley v Positive Government Security Life Assurance Co (1876) LR 1 Ex D 88 (CA)… 50, 58 Elgindata Ltd (No 1), Re [1991] BCLC 959… 152, 153 Emma Silver Mining Co v Grant (1879) LR 11 ChD 918 (Ch)… 17 Erlanger v New Sombrero Phosphate Co (1878) LR 3 App Cas 1218 (HL)… 17–18, 20 Extrasure Travel Insurance Ltd v Scattergood [2003] 1 BCLC 598 (Ch)… 71 Fort Gilkicker Ltd, Re [2013] EWHC 348 (Ch), [2013] 2 WLR 164… 147 Foss v Harbottle (1843) 2 Hare 461… 140, 141, 142, 147, 150, 155, A10 Franbar Holdings Ltd v Patel [2008] EWHC 1534 (Ch), [2008] BCC 885… 147 Freudiana Music Co Ltd, Re (1995) Times, 4 December… 153 Fulham Football Club Ltd v Cabra Estates plc [1992] BCC 863 (CA)… 74 Fulham Football Club (1987) Ltd v Richards [2011] EWCA Civ 855, [2012] 2 WLR 1008… 139 Fulham Football Club (1987) Ltd v Tigana [2004] EWHC 2585 (QB)… 72 GHLM Trading Ltd v Maroo [2012] EWHC 61 (Ch), [2012] 2 BCLC 369… 2, 72 Gamlestaden Fastigheter AB v Baltic Partners Ltd [2007] UKPC 26, [2007] 4 All ER 164… 149–50, 155 German Date Coffee Co, Re (1882) LR 20 ChD 169 (CA)… 154 Ghyll Beck Driving Range Ltd, Re [1993] BCLC 1126 (Ch)… 152, 156 Giles v Rhind [2002] EWCA Civ 1428, [2003] Ch 618… 148 Gilford Motor Co Ltd v Horne [1933] Ch 935 (CA)… 34–5, 41 Grace v Biagioli [2005] EWCA Civ 1222, [2006] BCC 85… 151, 156 Gramophone & Typewriter Ltd v Stanley [1908] 2 KB 89 (CA)… 37 Grandactual Ltd, Re [2005] EWHC 1415 (Ch), [2006] BCC 73… 153 Great Wheal Polgooth Co Ltd, Re (1883) 53 LJ Ch 42 (Ch)… 16 Greenhalgh v Arderne Cinemas Ltd [1951] Ch 286 (CA)… 57, 58, 122 Hawkes Hill Publishing Co Ltd, Re [2007] BCC 937 (Ch)… 168, 173 Hely­Hutchinson & Co Ltd v Brayhead Ltd [1968] 1 QB 549 (CA)… 77