ANALISIS ABNORMAL RETURN SAHAM SEPUTAR PERISTIWA PENGUMUMAN UPGRADE DANDOWNGRADE BOND RATING PADA PERUSAHAAN PENERBIT SAHAM DAN OBLIGASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2016 SKRIPSI Oleh RENITA AYUNI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS LAMPUNG BANDAR LAMPUNG 2017 ABSTRAK ANALISIS ABNORMAL RETURN SAHAM SEPUTAR PERISTIWA PENGUMUMAN UPGRADE DANDOWNGRADE BOND RATING PADA PERUSAHAAN PENERBIT SAHAM DAN OBLIGASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2016 Oleh RENITA AYUNI Penelitian ini dilakukan untuk mengetahui adanya abnormal return saham yang signifikan pada periode seputar peristiwa pengumuman upgrade dan downgrade bond rating pada perusahaan penerbit saham dan obligasi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2016. Peristiwa pengumuman upgrade dan downgrade bond rating dipublikasikan oleh lembaga pemeringkat yaitu PT. Pefindo. Teknik pengambilan sampel penelitian dilakukan dengan metode purposive sampling. Sampel pada penelitian ini adalah 5 perusahaan yang dinyatakan upgrade bond rating dan 17 perusahaan yang dinyatakan downgrade bond rating. Penelitian ini adalah event study dengan periode pengamatan selama 11 hari (5 hari sebelum dan 5 hari sesudah peristiwa).Perhitungan expected return menggunakan mean adjusted model, market adjusted model, dan market model. Pengujian hipotesis dalam penelitian ini menggunakan alat analisis one sample t- test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa tidak terdapat abnormal return saham yang signifikan pada periode seputar peristiwa pengumuman upgrade bond rating dan tidak terdapat abnormal return saham yang signifikan pada periode seputar peristiwa pengumuman downgrade bond rating. Hasil ini menjelaskan bahwa pengumuman upgrade dan downgrade bond rating tidak memiliki nilai ekonomis yang dapat membuat investor bereaksi. Kata Kunci : Abnormal Return,Teori Efisiensi Pasar, Upgrade Bond Rating, Downgrade Bond Rating ABSTRACT ANALYSIS OF ABNORMAL STOCK RETURN ON THE EVENT OF UPGRADE AND DOWNGRADE BOND RATING ANNOUNCEMENT TOTHE STOCK AND BOND ISSUER COMPANIES LISTED IN INDONESIAN STOCK EXCHANGE (BEI) 2016 By RENITA AYUNI This research done to determine the existence of significant abnormal stock return around the event of upgrade and downgrade bond rating announcement in the stock and bond issuer companies listed in Indonesian Stock Exchange (BEI) 2016. Upgrade and downgrade bond rating event announced by a rating company that is PT. Pefindo. Data interpretation technique in this research uses purposive sampling method. The sample in this research are 5 companies that stated upgrade bond rating and 17 companies that stated downgrade bond rating. This research is an event study which observed during 11 days (5 days before and 5 days after the event). Calculation of expected return use mean adjusted model, market adjusted model, and market model. Hypothesis testing use one sample t- test as analytical tools. The results of this research indicate that there is no significant abnormal return around the announcement of upgrade bond rating and there is no significant abnormal return around the announcement of the downgrade bond rating. This explains that the announcement of upgrade and downgrade bond rating has no economic value that can make investors react. Key Words : Abnormal Return, Efficiency Market Theory, Upgrade Bond Rating, Downgrade Bond Rating ANALISIS ABNORMAL RETURN SAHAM SEPUTAR PERISTIWA PENGUMUMAN UPGRADE DANDOWNGRADE BOND RATING PADA PERUSAHAAN PENERBIT SAHAM DAN OBLIGASI YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2016 Oleh RENITA AYUNI Skripsi Sebagai Salah Satu Syarat untuk Mencapai Gelar SARJANA EKONOMI Pada Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS LAMPUNG BANDAR LAMPUNG 2017 RIWAYAT HIDUP Penulis dilahirkan di Bandar Lampung, 18 Juni 1995 sebagai anak kedua dari tiga bersaudaradari pasangan Bapak Zainal dan IbuAgustiati Kodariyah. Penulis telah menyelesaikan pendidikan Taman Kanak–kanak (TK) di TK Handayani Tanjung Karang Barat pada tahun 2001, Sekolah Dasar (SD) di SDN 6 Gedong Air pada tahun 2007, Sekolah Menengah Pertama (SMP) di SMPN 10 Bandar Lampung pada tahun 2010 dan Sekolah Menengah Atas (SMA) di SMKN 4Bandar Lampungpada tahun 2013. Pada tahun 2013, penulis terdaftar sebagai mahasiswa Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Lampung melalui jalur Seleksi Bersama Masuk Perguruan Tinggi Negeri (SBMPTN). Selama menjadi mahasiswa, penulis aktif di Unit Kegiatan Mahasiswa Fakultas (UKM-F) Economics’ English Club (EEC) sebagai new member periode 2013/2014, board periode 2014/2015 dan sebagai general chief (ketua umum) periode 2015/2016. MOTTO “Jadikanlah sabar dan shalat sebagai penolongmu. Dan sesungguhnya yang demikian itu sungguh berat, kecuali bagi orang-orang yang khusyu” (QS. Al-Baqarah : 45) “Don't cry because it's over, smile because it happened” (Dr. Seuss) PERSEMBAHAN Alhamdulillaahirabbil’alamiin... Dengan penuh rasa syukur kehadirat Allah SWT atas segala nikmat dan karunia- Nya kupersembahkan sebuah karya berupa skripsi ini dengan penuh rasa cinta dan terima kasih kepada mereka yang paling berharga di hidupku: Ayah, Ibu, Abang, Kakak dan Adek Terima kasih atas segala dukungan, semangat dan kasih sayang yang selalu diberikan serta doa tulus yang tiada henti.