NOEMÍ BRENTA El rol del FMI en el financiamiento externo de la Argentina y su influencia sobre la política económica entre 1956 y 2003 Tomo II Brenta, Noemí El rol del FMI en el financiamiento externo de la Argentina y su influencia sobre la política económica entre 1956 y 2006 1ª. ed., Buenos Aires : Universidad de Buenos Aires. Facultad de Ciencias Económicas, Colección Tesis de Doctorado, 2008 p.; 19,5 x 15 cm. ISBN 1. Historia Económica Argentina I. Título. 2 Tomos CDD © Noemí Brenta [email protected] Impreso en Facultad de Ciencias Económicas Universidad de Buenos Aires Av. Córdoba 2122. Ciudad Autónoma de Buenos Aires Argentina Hecho el depósito que marca la ley 11.12 NOEMÍ BRENTA INDICE DEL TOMO II Capítulo 10. ARGENTINA Y EL FMI: LOS PLANES DE AJUSTE DE 1956 A 2006, 7 Planes de ajuste implementados en Argentina y su vinculación con los acuerdos con el FMI, 8 Argentina: la lógica de los planes de ajuste implementados desde la II postguerra combinados con acuerdos con el FMI, 11 Un caso testigo de plan de ajuste sin FMI: 1952, 48 Capítulo 11. ARGENTINA Y EL FMI: ACUERDOS CONTINUOS DE 1958 A 1963 Y EL PLAN DE AJUSTE DE 1958-1962, 51 Acuerdo contingente de diciembre de 1958, 52 Lanzamiento del plan de ajuste de diciembre de 1958, 58 Acuerdo contingente de diciembre de 1959, 59 Acuerdo de diciembre de 1960, catalizador de de capitales, 62 Acuerdo de diciembre de 1961: vísperas de la crisis, 65 Acuerdo contingente de junio de 1962, 68 Extensión de acuerdo, marzo de 1963: más ajuste, 71 Endeudamiento público y financiamiento externo 1958-1962, 79 Capítulo 12. ARGENTINA Y EL FMI: DE 1964 A 1974: POCOS ACUERDOS Y ELEVADO CRECIMIENTO ECONOMICO, 81 El interregno democrático del gobierno del Dr. Arturo Illia, 81 El gobierno militar de la Revolución Argentina:1966-1970, 85 El comienzo de la ruptura de la estabilidad 1967-1969, 106 Endeudamiento externo público y privado 1966-1970, 108 Operaciones de Argentina con el FMI, 1971-74, 108 EL ROL DEL FMI EN LA ARGENTINA Capítulo 13. ARGENTINA Y EL FMI ENTRE LAS CRISIS DE PAGOS DE 1975 Y 1981, 111 La situación internacional de 1974-75, según el FMI, 111 Argentina y el FMI en 1975-marzo de 1976, 115 El FMI y el gobierno militar de 1976-83, 126 13.4. La reforma financiera de 1977, 137 Capítulo 14. ARGENTINA, EL FMI Y LA GRAN DEUDA EXTERNA: LOS ACUERDOS DE PRÉSTAMO Y LOS PLANES DE AJUSTE DE 1982 Y 1983, 151 La formación de la gran deuda externa pública de Argentina y la estatización de la deuda privada, 151 El FMI y la deuda externa argentina, 154 Capítulo 15. ARGENTINA Y EL FMI: ACUERDOS Y PLANES DE AJUSTE DE 1984 A 1987, 167 Las gestiones de Grinspun en el FMI: 1984, 168 La corta vigencia del stand by de 1984 y la negociación del Plan Austral, 180 Capítulo 16. ARGENTINA, EL FMI Y EL COMIENZO DE LAS REFORMAS ESTRUCTURALES: DE 1987 A 1989, 191 Plan Baker: coordinación financiera, reformas estructurales y bonos, 192 Acuerdo de febrero de 1987: todo igual, más reformas estructurales, 194 El FMI, el Plan Primavera y la hiperinflación de 1989, 211 El enfrentamiento entre el FMI y el Banco Mundial por el caso argentino, 213 La ruptura del Plan Primavera y el estallido de 1989, 214 Apéndice 1. ¿Existía un camino alternativo?, 216 Apéndice 2. Anticipación de los años noventa, 217 4 NOEMÍ BRENTA Capítulo 17. ARGENTINA Y EL FMI DE 1989 A 2001: REFORMAS ESTRUCTURALES, DEUDA SECURITIZADA Y PREDOLARIZACION, 219 Las medidas de 1990, previas al plan de convertibilidad, 221 Los acuerdos de Argentina y el FMI entre 1989 y 2001, 223 El FMI y la promoción del sector financiero en Argentina, 234 El estallido de la crisis, diciembre de 2001, 247 Apéndice: Agosto de 2001, el FMI condiciona el apoyo a la Argentina a la dolarización plena, 249 Capítulo 18. EL FMI Y LA TENTATIVA DE DOLARIZACIÓN PLENA DE LA ARGENTINA, 253 La tentativa de dolarización de la Argentina: 1989 a 1999, 254 Los vaivenes del FMI sobre la dolarización plena, 260 Capítulo 19. CONCLUSIONES, 272 Magnitud de los acuerdos de préstamo del FMI en relación al financiamiento externo de Argentina, 273 Oportunidad y objetivos del uso del crédito del FMI, 273 Alineamiento de los planes de ajuste aplicados en Argentina con las recomendaciones del FMI , 276 Resultados de la aplicación de planes de ajuste combinados con acuerdos con el FMI: inflación, crecimiento y empleo, 290 Anexo Estadístico, 295 Documentos, 301 Bibliografía, 306 5 NOEMÍ BRENTA Capítulo 10 ARGENTINA Y EL FMI: LOS PLANES DE AJUSTE DE 1956 A 2006 El análisis conjunto de los acuerdos con el Fondo y los planes de ajuste implementados en Argentina desde 1956 - propósito de éste y de los ocho capítulos subsiguientes- revela que la política económica argentina aplicó reiteradamente y de manera duradera, las pautas y concepciones teóricas del organismo. En los cincuenta años de membresía de Argentina en el Fondo, de los cuales treinta y ocho transcurrieron bajo acuerdos de condicionalidad fuerte, se distinguen cuatro etapas. La primera, desde la adhesión a los convenios de Bretton Woods hasta el estallido de la crisis de la deuda externa, en 1982, que a su vez recorre dos subperíodos: antes y después de 1975, comienzo de la alta inflación. La segunda, desde la crisis de la deuda externa argentina, en agosto de 1982, hasta 1990, año preparatorio del plan de convertibilidad. La tercera, desde 1991 hasta 2001, la década de implementación, auge y caída de la convertibilidad, y del mayor default soberano de la historia financiera mundial. La cuarta, iniciada en 2002, marca el comienzo sostenido de aplicación de políticas heterodoxas en Argentina y de desendeudamiento en moneda extranjera. Los temas de negociación con el Fondo fueron diversos en cada una de estas etapas, reflejo de la evolución de la economía internacional y de las condiciones político-económicas de la Argentina. Pero los programas del Fondo y los planes de ajuste ligados a éstos guardan una asombrosa semejanza a través de las épocas. EL ROL DEL FMI EN LA ARGENTINA 10.1. PLANES DE AJUSTE IMPLEMENTADOS EN ARGENTINA Y SU VINCULACIÓN CON LOS ACUERDOS CON EL FONDO En el recuento aparentemente caótico de los acuerdos entre Argentina y el Fondo, en las cinco décadas que la República lleva como miembro (capítulo 9), se distinguen nítidamente seis ciclos: 1956-58; 1958-63; 1967-70; 1976-1983; 1985-1989; 1990-2002. Cada una de ellos corresponde a cada uno de los programas de ajuste y estabilización “exitosos” –en el sentido de duraderos- implementados en Argentina en el período en análisis (Cuadros 10.1 y 10.2). Estos programas comenzaron en los gobiernos de Pedro E. Aramburu-Eugenio A. Blanco; Arturo Frondizi- Emilio Donato del Carril; Juan Carlos Onganía-Adalberto Krieger Vasena; Junta de Comandantes en Jefe-José Alfredo Martínez de Hoz; Raúl Alfonsín-Sourrouille; y Carlos Menem-Erman González/Domingo Cavallo, respectivamente, en los cargos de presidente de la república y ministro de economía –o de hacienda, en el caso de Blanco. Para autorizar un giro, excepto en el tramo de reserva, el Fondo requiere que el miembro solicitante demuestre que estará en condiciones de reembolsarlo en el período exigido. Para ello, el país debe ajustar las variables motivo del desfinanciamiento originante de la solicitud (ver capítulo 5). Por este motivo, además de los programas asociados a los acuerdos stand by, las autoridades argentinas también implementaron planes de ajuste de menor duración (“miniplanes”), en 1957, 1965, 1972 y 1975, todos ellos vinculados al uso de recursos del Fondo (Cuadro 10.1). Si bien cada uno de los planes de ajuste implementados reconoce características singulares, y se aplicaron en contextos económicos domésticos e internacionales diferentes, ellos tienen al menos dos puntos en común: (a) todos siguieron la dinámica de conformación de ondas de precios, con idéntico patrón de movilización de recursos y profundización de tendencias de largo plazo; y (b) todos comenzaron en el marco de acuerdos con el Fondo. La ruptura de cinco de los seis planes también ocurrió en vigencia de convenios stand by con el Fondo (Cuadros 10.1 y 10.2). 8 NOEMÍ BRENTA Cuadro 10.1 Argentina y FMI Planes de ajuste, uso de crédito y acuerdos. 1957-Junio 1982 Planes de ajuste Acuerdos con el Fondo Tipo de Lanzamiento Aprobación Finalización Tipo Condicionalidad Marzo 1957 Tramo oro y Incondicional Miniplan sin anuncio explícito 19-abr-57 (1) 1er. tramo crédito Débil 30-dic-58 04-dic-58 03-dic-59 Stand by Fuerte 24-nov-59 23-nov-60 Stand by Fuerte 09-dic-60 08-dic-61 Stand by Fuerte 22-nov-61 21-nov-62 Stand by Fuerte Ruptura Junio 1962 06-jun-62 05-jun-63 Stand by Fuerte Stand by, extensión 18-mar-63 17-jul-63 acuerdo de 1962 Fuerte Octubre-diciembre 1965 2do. tramo de Programa de Miniplan sin anuncio explícito. 13-dic-65 (1) crédito estabilización 13 marzo 1967 01-may-67 30-abr-68 Stand by Fuerte Ruptura Jun-Set. 1970 15-abr-68 14-abr-69 Stand by Fuerte Oct 1971-enero 1972 Miniplan sin anuncio explícito 01-mar-72 (1) Compensatorio No Junio 75 - “Rodrigazo” Junio 1975 (1) Tramo oro Incondicional 20-oct-75 (1) Servicio petróleo Eval. políticas 2 abril 1976 26-mar-76 (1) Giro compensatorio Eval. políticas 06-ago-76 05-ago-77 Stand by Fuerte Ruptura Feb 81-Jun 82 16-sep-77 15-sep-78 Stand by Fuerte Entre octubre de 1977 y 1981 Estados Unidos impuso sanciones económicas a la Argentina. por violaciones a los derechos humanos. El gobierno estadounidense ordenó a su director ejecutivo en el Fondo votar en contra de los préstamos a la Argentina. Argentina no solicitó préstamos al Fondo durante la vigencia de tales sanciones. Nota: Ver definiciones de tipo de acuerdos en punto 5.1.4. (1) No definido, si bien los plazos para realizar los giros y las recompras correspondientes siempre son determinados. 9 EL ROL DEL FMI EN LA ARGENTINA Cuadro 10.2 Argentina y el Fondo Planes de ajuste, uso de crédito y acuerdos. Octubre 1982-2001 Planes de ajuste Acuerdos con el Fondo Observaciones Lanzamiento Aprobación Finalización Tipo Septiembre Fondo suspende Oct-Dic 82. Medidas previas 24-ene-83 1983 Stand by acuerdo 24-ene-83 (1) Compensatorio Oct-Dic 1984. Medidas previas Fondo suspende Miniplan sin anuncio explícito 28-dic-84 Feb-85 Stand by desembolsos 28-dic-84 (1) Compensatorio 14/06/1985 Reanuda acuerdo de Plan Austral 12-jun-85 27-mar-86 Stand by diciembre 1984 23-feb-87 (1) Compensatorio Fondo suspende 23-jul-87 01-jun-88 Stand by desembolsos 12 nov 87 "Australito" Miniplan de ajuste para liberar desembolso de octubre de 1987 26-feb-88 (1) Compensatorio Plan Primavera Ago-88 Banco Mundial Ruptura Feb-89 No deniega desembolso Julio – noviembre 1989 Fondo autoriza sólo Plan BB 10-nov-89 31-mar-91 Stand by 45% de los giros. 1ro. Abr-91 Plan de Convertibilidad 29-jul-91 30-jun-92 Stand by 31-mar-92 30-mar-95 Facilidades extendidas 05-abr-96 Facilidades extendidas, ampliación 12-abr-96 11-ene-98 Stand by 04-feb-98 10-mar-00 Facilidades extendidas 10-mar-00 09-mar-03 Stand by 12-ene-01 11-ene-02 Aumento Stand by 21-ago-01 Aumento Stand by Fondo suspende Ruptura Dic-01 Dic. 01 desembolsos 24-ene-03 31-ago-03 Stand by Acuerdo transitorio Gobierno argentino El gobierno no lanza plan de cancela deuda con el ajuste. 20-set-03 Enero 06 Fondo (1) No definido, si bien los plazos para realizar los giros y las recompras correspondientes siempre son determinados. 10