IMPORTANT NOTICE In accessing the attached base prospectus supplement (the "Supplement") you agree to be bound by the following terms and conditions. The information contained in the Supplement may be addressed to and/or targeted at persons who are residents of particular countries only as specified in the Base Prospectus (as defined in the Supplement) and is not intended for use, and should not be relied upon, by any person outside those countries. Prior to relying on the information contained in the Supplement, you must ascertain from the Base Prospectus whether or not you are an intended addressee of, and eligible to view, the information contained therein. The Supplement and the Base Prospectus do not constitute, and may not be used in connection with, an offer to sell or the solicitation of an offer to buy securities in the United States or any other jurisdiction in which such offer, solicitation or sale would be unlawful prior to registration, exemption from registration or qualification under the securities law of any such jurisdiction. The securities described in the Supplement and the Base Prospectus have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"), or with any securities regulatory authority of any state or other jurisdiction of the united states and may include notes in bearer form that are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, such securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to, or for the account or benefit of, U.S. persons (as defined in Regulation S under the Securities Act ("Regulation S")). The securities described in the Supplement and the Base Prospectus will only be offered in offshore transactions to non-U.S. persons in reliance upon Regulation S. For a more complete description of restrictions on offers and sales of the securities described in the Supplement and the Base Prospectus, see pages ii to vii and the section "Subscription and Sale" in the Base Prospectus. 192819-3-22-v2.0 70-40619915 VIKTIG INFORMATION När du tar del av detta tillägg till grundprospekt ("Tilläggsprospektet") godtar du att bli bunden av följande villkor. Informationen i detta Tilläggsprospekt kan vara adresserad till och/eller riktad till personer som bor i särskilda länder som endast anges i Grundprospektet (såsom definierat i Tilläggsprospektet) och är inte avsedd för användning och ska inte förlitas på av någon person utanför de länderna. Innan du förlitar dig på innehållet i detta Tilläggsprospekt måste du säkerställa genom Grundprospektet att du är en avsedd adressat av, och behörig att ta del av, informationen däri. Tilläggsprospektet och Grundprospektet utgör inte, och får inte användas i samband med, ett erbjudande att sälja eller en inbjudan att köpa värdepapper i USA eller i någon annan jurisdiktion i vilken ett sådant erbjudande, inbjudan eller försäljning skulle vara olagligt utan registrering, ett undantag från registrering eller kvalificering enligt annan bestämmelse under värdepapperslagarna i en sådan jurisdiktion. De värdepapper som beskrivs i Tilläggsprospektet och i Grundprospektet har inte, och kommer inte, att registreras i enlighet med U.S. Securities Act of 1933, såsom den har ändrats ("Securities Act"), eller vid någon regulatorisk myndighet för värdepapper i någon stat eller annan jurisdiktion av de förenta staterna och kan inkludera fysiska värdepapper som är föremål för krav enligt amerikansk skattelagstiftning. Med förbehåll för vissa undantag, får värdepapperen inte erbjudas eller säljas direkt eller indirekt inom USA eller till, för, eller till förmån för, U.S. Persons (såsom begreppet definieras i Regulation S i Securities Act ("Regulation S")). De värdepapper som beskrivs i Tilläggsprospektet och Grundprospektet kommer endast erbjudas i offshore-transaktioner till personer som inte är U.S. Persons i enlighet med Regulation S. För en mer komplett beskrivning av restriktionerna för erbjudanden och försäljning av värdepapperen som beskrivs i Tilläggsprospektet och Grundprospektet, se sidorna ii till vii och avsnittet "Teckning och Försäljning" i Grundprospektet. 192819-3-22-v2.0 - 2- 70-40619915 SUPPLEMENT NO. 2 DATED 7 MARCH 2016 TO THE BASE PROSPECTUS DATED 18 DECEMBER 2015 NORDEA BANK AB (PUBL) (Incorporated with limited liability in the Kingdom of Sweden) NORDEA BANK FINLAND PLC (Incorporated with limited liability in the Republic of Finland) €15,000,000,000 Structured Note Programme This supplement no. 2 (the "Supplement") is supplemental to, and must be read in conjunction with, the base prospectus dated 18 December 2015 and the base prospectus supplement dated 5 February 2016 (the "Base Prospectus") prepared by Nordea Bank AB (publ) ("NBAB") and Nordea Bank Finland Plc ("NBF" and together with NBAB, the "Issuers") with respect to their €15,000,000,000 Structured Note Programme (the "Programme") and constitutes a supplement for the purposes of Article 16 of Directive 2003/71/EC, as amended (the Prospectus Directive). Terms defined in the Base Prospectus have the same meaning when used in this Supplement. This Supplement has been approved by the Central Bank of Ireland (the "Central Bank"), as competent authority under the Prospectus Directive. The Central Bank only approves this Supplement as meeting the requirements imposed under Irish and European law pursuant to the Prospectus Directive. The Issuers accept responsibility for the information contained in this Supplement. To the best of the knowledge of the Issuers (having taken all reasonable care to ensure that such is the case) the information contained in this Supplement is in accordance with the facts and does not omit anything likely to affect the import of such information. To the extent that there is any inconsistency between (a) any statements in or incorporated by reference into this Supplement and (b) any statement in or incorporated by reference into the Base Prospectus, the statements in this Supplement will prevail. Save as disclosed in this Supplement, no other significant new factor, material mistake or inaccuracy relating to information included in the Base Prospectus has arisen or been noted since the publication of the Base Prospectus. An investor which has agreed, prior to the date of publication of this Supplement, to purchase or subscribe for Notes issued under the Programme may withdraw its acceptance before the end of the working day 9 March 2016 in accordance with the Prospectus Directive. This Supplement is drawn up in the English language. In case there is any discrepancy between the English text and the Swedish text, the English text stands approved for the purposes of approval under the Prospectus (Directive 2003/71/EC) Regulations 2005. 192819-3-22-v2.0 - 3- 70-40619915 AMENDMENTS TO THE BASE PROSPECTUS With effect from the date of this Supplement, the information appearing in the Base Prospectus shall be amended and/or supplemented in the manner described below. NBAB ANNUAL REPORT 2015 On 16 February 2016, NBAB published its annual report for the year ending 31 December 2015 (the "NBAB Annual Report 2015"). The NBAB Annual Report 2015 contains audited consolidated and individual financial statements. By virtue of this Supplement, the audited consolidated income statement, statement of comprehensive income, the balance sheet, the statement of changes in equity, the cash flow statement, NBAB's audited individual income statement and balance sheet and the related notes of the NBAB Annual Report 2015 are set out in Annex 1 hereto, and such annex forms part of this Supplement and the Base Prospectus. NBF ANNUAL REPORT 2015 On 26 February 2016, NBF published its annual report for the year ending 31 December 2015 (the "NBF Annual Report 2015"). The NBF Annual Report 2015 contains audited consolidated and individual financial statements of NBF. By virtue of this Supplement, the audited consolidated income statement, statement of comprehensive income, the balance sheet, the statement of changes in equity, the cash flow statement, NBF's audited individual income statement and balance sheet and the related notes of the NBF Annual Report 2015 are set out in Annex 2 hereto, and such annex forms part of this Supplement and the Base Prospectus. VISA INC.'S PROPOSED ACQUISITION OF VISA EUROPE LTD. Visa Inc. and Visa Europe Ltd. have announced an agreement for Visa Inc. to acquire Visa Europe Ltd. The consideration includes EUR 16.5 billion, EUR 11.5 billion in cash and EUR 5 billion in preferred stock convertible into Visa Inc. class A common stock, and a possible additional earn-out of maximum EUR 4.7 billion payable no earlier than on the fourth anniversary of the closing of the transaction. The transaction is subject to regulatory approvals and is expected to be closed in the second quarter 2016. NBAB is a shareholder and member in Visa Europe Ltd. and expects to recognise a gain following the closing of the transaction. The pre-tax gain is expected to be within the range EUR 90 million to EUR 130 million in cash, with an additional possible gain on preferred stock amounting to aroung 25 per cent. of the cash portion. In addition NBAB will receive proceeds stemming from divested operations, in which NBAB has claims that are not possible to quantify. GENERAL INFORMATION The third paragraph of the "General Information" section on page 641 of the Base Prospectus is deleted and replaced by the following: "3. Since 31 December 2015 the date to which the latest audited financial statements of each Issuer were prepared, there has been no material adverse change in the prospects of NBAB, NBF or the Nordea Group." The fourth paragraph of the "General Information" section on page 641 of the Base Prospectus is deleted and replaced by the following: "4. Since 31 December 2015 the date to which the latest financial statements of each Issuer were prepared, there has been no significant change in the financial or trading position of NBAB, NBF or the Nordea Group." UPDATE OF THE SUMMARY OF THE PROGRAMME The Summary of the Programme in English and Swedish included in the Base Prospectus is updated in Appendix 1 to this Supplement. 192819-3-22-v2.0 - 4- 70-40619915 SELECTED FINANCIAL INFORMATION The Selected Financial Information sections relating to NBAB and NBF on pages 602-614 of the Base Prospectus are deleted in their entirety and replaced with the updated Selected Financial Information in Appendix 2 to this Supplement. 192819-3-22-v2.0 - 5- 70-40619915 TILLÄGGSPROSPEKT NR. 2 DATERAT 7 MARS 2016 TILL GRUNDPROSPEKTET DATERAT 16 DECEMBER 2015 NORDEA BANK AB (PUBL) (Registrerat aktiebolag i Konungariket Sverige) NORDEA BANK FINLAND PLC (Registrerat bolag i Republiken Finland med begränsat ansvar för aktieägarna) €15 000 000 000 Program för Strukturerade Lån Detta Tilläggsprospekt nr. 2 ("Tilläggsprospektet") är ett tillägg till, och måste läsas tillsammans med, grundprospektet daterat den 18 december 2015 och tilläggsprospektet daterat 5 februari 2016 ("Grundprospektet") utfärdat av Nordea Bank AB (publ) ("NBAB") och Nordea Bank Finland Plc ("NBF" och tillsammans med NBAB, "Emittenterna") för deras €15 000 000 000 Program för Strukturerade Lån ("Programmet") och utgör ett tillägg i enlighet med Artikel 16 i direktiv 2003/71/EG, såsom ändrat ("Prospektdirektivet"). Definierade termer i Grundprospektet har samma betydelse när de används i detta Tilläggsprospekt. Detta Tilläggsprospekt har godkänts av Irlands centralbank (En: Central Bank of Ireland) ("Centralbanken"), som behörig myndighet enligt Prospektdirektivet. Centralbanken godkänner endast att Tilläggsprospektet uppfyller de krav som ställs enligt irländsk och europeisk lagstiftning i enlighet med Prospektdirektivet. Emittenterna är ansvariga för informationen i detta Tilläggsprospekt. Såvitt Emittenterna (som har iakttagit all vederbörlig omsorg för att säkerställa att så är fallet) känner till, är informationen i detta Tilläggsprospekt korrekt och utelämnar inte något som sannolikt skulle påverka innebörden av information. I den utsträckning det föreligger diskrepans mellan (a) information i, eller som är införlivad genom hänvisning i, detta Tilläggsprospekt och (b) information i, eller som är införlivad genom hänvisning i, Grundprospektet, ska informationen i detta Tilläggsprospekt äga företräde. Förutom såsom informeras om i Tilläggsprospektet, har ingen annan betydelsefull ny omständighet, väsentligt misstag eller felaktighet som relaterar till information i Grundprospektet uppstått eller noterats sedan datumet för publicerandet av Grundprospektet. En investerare som innan datumet för publicering av detta Tilläggsprospekt har gjort en anmälan om eller på annat sätt samtyckt till köp eller teckning av Lån som omfattas av Programmet har rätt att återkalla sin anmälan eller sitt samtycke till köp eller teckning innan slutet av arbetsdagen den 9 mars 2016, i enlighet med Prospektdirektivet. Detta Tilläggsprospekt är författat på engelska. För det fall att det finns någon diskrepans mellan den engelska texten och den svenska texten, är det den engelska texten som är godkänd i enlighet med förfarandet för godkännande under Prospectus (Directive 2003/71/EG) Regulations 2005. 192819-3-22-v2.0 - 6- 70-40619915 ÄNDRINGAR I GRUNDPROSPEKTET Med effekt från datumet för detta Tilläggsprospekt, ska information i Grundprospektet ändras och/eller kompletteras såsom beskrivs nedan. NBAB ÅRSREDOVISNING 2015 Den 16 februari 2016 publicerade NBAB sin årsredovisning för året som slutade den 31 december 2015 ("NBAB Årsredovisning 2015"). NBAB Årsredovisning 2015 innehåller reviderade konsoliderade och individuella finansiella rapporter. Genom detta Tilläggsprospekt anges den reviderade konsoliderade resultatrapporten, rapporten över totalresultat, balansräkningen, rapport över förändringar i eget kapital, kassaflödesanalysen, NBAB:s individuella reviderade resultatrapport och balansräkning och de därtill relaterade noterna i NBAB Årsredovisning 2015 i Annex 1 härtill, och denna utgör del av detta Tilläggsprospekt och Grundprospektet. NBF ÅRSREDOVISNING 2015 Den 26 februari 2016 publicerade NBF sin årsredovisning för året som slutade den 31 december 2015 ("NBF Årsredovisning 2015"). NBF Årsredovisning 2015 innehåller reviderade konsoliderade och individuella finansiella rapporter för NBF. Genom detta Tilläggsprospekt anges den reviderade konsoliderade resultatrapporten, rapporten över totalresultat, balansräkningen, rapport över förändringar i eget kapital, kassaflödesanalysen, NBF:s individuella reviderade resultatrapport och balansräkning och de därtill relaterade noterna i NBF Årsredovisning 2015 i Annex 2 härtill, och denna utgör del av detta Tilläggsprospekt och Grundprospektet. TILLTÄNKT FÖRVÄRV AV VISA INC AV VISA EUROPE LTD Visa Inc. och Visa Europe Ltd har tillkännagett att Visa Inc. avser att förvärva Visa Europe Ltd. Köpeskillingen uppgår till 16,5 miljarder euro, av vilket 11,5 miljarder euro ska erläggas kontant och 5 miljarder euro i preferensaktier som kan omvandlas till stamaktier av serie A i Visa Inc. Därutöver kan en tilläggsköpeskilling uppgående till 4,7 miljarder euro utgå, dock tidigast fyra kalenderår efter att transaktionen stängt. Konkurrensanmälningar avseende förvärvet behöver göras och affären förväntas slutföras under det andra kvartalet av 2016. NBAB är för närvarande aktieägare i Visa Europe Ltd. och förväntas göra en vinst på försäljningen av aktierna i Visa Europe Ltd. Innan skatt förväntas vinsten vara mellan 90-130 miljoner euro i kontanter, med en möjlig ytterligare vinst om ca 25 % av detta belopp genom de preferensaktier man erhåller. Därutöver kommer NBAB att få ta del av intäkter från avyttringar av affärsenheter gentemot vilka NBAB har fordringar som inte går att kvantifiera. ALLMÄN INFORMATION Den tredje punkten i avsnittet "Allmän Information" på sidan 641 i Grundprospektet raderas och ersätts av följande: "3. Sedan den 31 december 2015, vilket är det datum per vilket den senaste årsredovisningen för respektive Emittent upprättades, har det inte inträffat någon väsentlig negativ förändring i framtidsutsikterna för NBAB, NBF eller Nordeakoncernen." Den fjärde punkten i avsnittet "Allmän Information" på sidan 641 i Grundprospektet raderas och ersätts av följande: "4. Sedan den 31 december 2015, vilket är det datum per vilket den senaste årsredovisningen för respektive Emittent upprättades, har det inte inträffat någon väsentlig förändring av handels- eller finansiella positionen för NBAB, NBF eller Nordeakoncernen." UPPDATERING AV SAMMANFATTNINGEN AV PROGRAMMET Sammanfattningen av Programmet på engelska och svenska i Grundprospektet är uppdaterad i Bilaga 1 till detta Tilläggsprospekt. 192819-3-22-v2.0 - 7- 70-40619915 UTVALD FINANSIELL INFORMATION Avsnittet "Selected Financial Information" för NBAB och NBF på sidorna 602-614 i Grundprospektet raderas i sin helhet och ersätts med den uppdaterade Selected Financial Information i Bilaga 2 till detta Tilläggsprospekt. 192819-3-22-v2.0 - 8- 70-40619915 ANNEX 1 NBAB ANNUAL REPORT 2015 Nordea Bank AB (publ) Page (of the NBAB Annual Report 2015) 1. Audited consolidated income statement dated 31 December 2015 59 2. Audited consolidated statement of comprehensive income dated 31 December 2015 60 3. Audited consolidated balance sheet dated 31 December 2015 61 4. Audited consolidated statement of changes in equity dated 31 December 2015 62-63 5. Audited consolidated cash flow statement dated 31 December 2015 64-65 6. Notes to the Audited Consolidated Financial Statements 70-163 7. Audited individual income statement dated 31 December 2015 165 8. Audited individual statement of comprehensive income dated 31 December 2015 165 9. Audited individual balance sheet dated 31 December 2015 166 10. Audited individual statement of changes in equity dated 31 December 2015 167-168 11. Audited individual cash flow statement dated 31 December 2015 169-170 12. Notes to the Nordea Bank Financial Statements 173-210 13. Audit Report of PricewaterhouseCoopers OY 211-213 192819-3-22-v2.0 - 9- 70-40619915 Financial statements – Nordea Group Income statement, Group EURm Note 2015 20141 Operating income Interest income 8,549 9,995 Interest expense –3,439 –4,513 Net interest income G3 5,110 5,482 Fee and commission income 4,035 3,799 Fee and commission expense –1,010 –957 Net fee and commission income G4 3,025 2,842 Net result from items at fair value G5 1,703 1,425 Profit from associated undertakings accounted for under the equity method G18 39 18 Other operating income G6 263 474 Total operating income 10,140 10,241 Operating expenses General administrative expenses: Staff costs G7 –3,263 –3,159 Other expenses G8 –1,485 –1,656 Depreciation, amortisation and impairment charges of tangible and intangible assets G9 –209 –585 Total operating expenses –4,957 –5,400 Profit before loan losses 5,183 4,841 Net loan losses G10 –479 –534 Operating profit 4,704 4,307 Income tax expense G11 –1,042 –950 Net profit for the year from continuing operations 3,662 3,357 Net profit for the year from discontinued operations, after tax G41 — –25 Net profit for the year 3,662 3,332 Attributable to: Shareholders of Nordea Bank AB (publ) 3,662 3,332 Non-controlling interests — — Total 3,662 3,332 1) During 2015 the scope of discontinued operations has changed and the IT-operations earlier classified as discontinued operations were reclassified to continuing operations which affected 2014. Basic earnings per share, EUR – Total operations G12 0.91 0.83 Diluted earnings per share, EUR – Total operations G12 0.91 0.83 Basic earnings per share, EUR – Continuing operations G12 0.91 0.84 Diluted earnings per share, EUR – Continuing operations G12 0.91 0.84 Nordea Annual Report 2015 59