ABSTRAK ANALISISABNORMAL RETURNSAHAM DAN VOLUME PERDAGANGAN SAHAM HARIAN SEBELUM DAN SETELAHHARI PENGUMUMANRIGHT ISSUE StudiKasuspada Perusahaan-perusahaanyang Listing di Bursa Efek Jakarta PeriodePengamatan2004-2006 YUNUS WAHYU PRAMONO UNIVERSITAS SANATA DHARMA YOGYAKARTA 2007 Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh pengumuman right issue terhadap reaksi investor. Studi kasus pada penelitian ini adalah saham yang listing di Bursa efek Jakarta yang melakukan right issue selama periode tahun 2004 sampaidengantahun2006. Sampel yang diambil sebanyak 25 perusahaan yang melakukan right issue selama periode tahun 2004 sampai dengan tahun 2006. pengumpulan data dilakukan dengan dokumentasi terhadap data yang sudah dipublikasikan oleh Bursa Efek Jakarta. Reaksi investor terhadap pengumuman right issue dapat dilihat dari tingkat keuntungan dan volume perdagangan saham. Untuk mengetahui pengaruh pengumuman right issue terhadap tingkat keuntungan dan volume perdagangan saham dilakukan dengan menghitung cumulative average abnormal return dan rata-rata trading volume activity saham pada 10 hari sebelum dan10 harisesudahpengumuman rightissue. Kesimpulan dari hasil penelitian dan analisis data dari 25 perusahaan yang melakukan right issue di PT Bursa Efek Jakarta selama periode tahun 2004 sampai dengan tahun 2006, yaitu ditemukan adanya perbedaan dalam cumulative average abnormal return sebesar 0.1507932 persen sebelum pengumuman right issue dan sesudah pengumuman right issue sebesar -1.4959684 persen atau turun pada hari sesudah pengumumanright issue sebesar 1.6467616 persen Sedangkan rata-rata aktivitas perdagangan saham pada 10 hari sebelum pengumuman right issue sebesar 0.2477706 persen dan rata-rata aktivitas perdagangan saham 10 hari sesudah pengumuman right issue sebesar 0.313201664 persen atau naik sebesar 0.065431064 persen pada hari sesudah pengumumanright issue. vi ABSTRACT Analysis of Abnormal ReturnandTrading Volume ActivityBeforeandAfter RightIssue Announcement Case Studyon Corporations Listed on JakartaStockExchange, Period 2004-2006 Yunus Wahyu Pramono Sanata Dharma University Yogyakarta 2007 The aim of the research was to find out the effect of right issue announcement toward investor’s reaction. The case study of the research was stock which listed on Jakarta Stock Exchange doing right issue along 2004 until 2006 period of the year. The taken samples were 25 corporations that were doing a right issue along 2004 until 2006 period of the year. Data collecting was done through documentation of publicated data by Jakarta Stock Exchange. Investor’s reaction toward right issue announcement can be seen from profit level and stock trading volume is accomplished by cumulative average abnormal return and trading volume activity average in stock at 10 day before and 10 day after the right issue announcement. The conclusion of the research and analysis in 25 corporations which are doing right issue in Jakarta Stock Exchange along 2004 until 2006 that is the different in cumulative average abnormal return equals 0.1507932 percent before right issue announcement and -1.4959684 percent after right issue announcement ordecline at the daybefore right issue announcement equal1.6467616 percent. Whereas trading volume activity average at 10 day before right issue announcement equal 0.2477706 percent and trading volume activity average 10 dayafter right issue announcement equal 0.3132016640 percent or increase equal 0.065431064 percent at the dayafter right issue announcement. vii